(美的电器财务分析报告.docVIP

美的电器股份有限公司 财务分析报告 股票代码：000527 系别：…… 班级：…… 学号…… 姓名：…… 美的电器股份有限公司财务分析报告 一 、公司简介： 创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有两家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地。美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、风扇、电饭煲、冰箱、微波炉、饮水机、洗衣机、电暖器、洗碗机、电磁炉、热水器、灶具、消毒柜、电火锅、电烤箱、吸尘器、小型日用电器等大小家电和压缩机、电机、磁控管、变压器、漆包线等家电配套产品，拥有中国最大最完整的空调产业链和微波炉产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品和厨房用具产业集群。经营理念经营准则理性追求：宁慢两步、不错半步授权经营：充分授权、业绩导向 协作共享：价值为尊、利益共享 展望未来，美的集团将继续坚持有效、协调、健康、科学的发展方针，形成产业多元化、发展规模化、经营专业化、业务区域化、管理差异化的产业格局，拥有健康的财务结构和明显的企业核心竞争优势，并初步具备全球范围内资源调配使用的能力。力争在2010年成为年销售额突破1000亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团，成为中国最有价值的家电品牌，跻身全球白色家电制造商前五名。短期偿债能力分析流动比率=流动资产合计÷流动负债合计速动比率＝(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计现金比率=现金/流动负债 2009/3/31 2008/3/31 2007/3/31 偿债能力: 　 　 　 　流动比率(倍) 0.8784 0.8956 1.0216 　速动比率(倍) 0.5824 0.5487 0.5784 　股东权益与固定资产比率(倍) --　 --　 --　 　长期负债与营运资金比例(倍) --　 --　 --　 　利息保障倍数(倍) 6.0887 5.168 14.0164 　现金比率 13.73 13.59 9.2 从图表中可以看出2007至2009年，美的电器的流动比率总体略有下降，2008年比2007年下降了0.126%，而2009年比2007年下降了0.0172%，流动资产的变现能力减弱，进而导致了企业的流动比率下降；速动比率在2008年较2007年相比下降了0.0297%，2009较2008年相比增加了0.034%。总体来看有微幅成长，速动比率与流动比率得比值在1比1左右最为合适，而从选用的这三年的数据来看流速比值将近2：1表明企业的偿债能力较强，企业所面临的短期流动性风险低，债权人安全程度高；而现金比率总体呈现上升态势2008年较2007年相比有较大提升，而2009年较2008年相比态势平稳，表明企业偿债能力强，在该公司的流动资产中，货币资产占有较大比重。 （二）长期偿债能力分析股东权益比率 资产负债率=负债总额/资产总额×100%股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100% 2009/3/31 2008/3/31 2007/3/31 资本结构: 资产负债比率(%) 71.5579 75.9894 69.87 股东权益比率(%) 18.6921 18.9185 24.5333 固定资产比率(%) -- -- -- 由图表可以看出，2008年度较2007年度相比资产负债率有比较大的提升、而股东权益比率则也有比较大程度下降；2009年较2008年相比，股东权益比率基本没有太大的变化，而资产负债率有小幅下降，总体来看，资产负债率态势平稳，但是指数偏高；而股东权益比率比往年有所下降。 （1）从债权人的立场看 一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏高些,但上市公司资产负债率一般也不超过50%。债权人最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。从以上数据来看，美的电器公司的资产负债率偏高，长期偿债能力风险较大。 （2）从股东的角度看 从股东的立场看，股东权益比率反映了公司的自有资本 2009/3/31 2008/3/31 2007/3/31 经营能力: 应收账款周转率(次) 2.3864 4.6877 3.6146 存货周转率(次) 1.3255 1.5671 1.2717 固定资产周转率(次) -- -- -- 股东权益周转率(次) 1.8386 2.7886 1.9506 总资产周转率(次) 0.358 0.6154 0.5099 由上图表可知，存货周转率，固定资产周转率，总资产周转率和应收账款周转率07年与08年一季数据相比，08年各项周转率均有不同程度的提升