青岛海尔财务报表分析(2012--2014).doc

青岛大学 财务报表分析课程作业 题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析 Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课 程 授课教师 12级 会计四班 作 者 青岛海尔2010-2014年度财务报表分析 摘 要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目 录 二、 公司资料 7 青岛海尔股份有限公司（股票代码 600690 以下简称 青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 7 三、 海尔集团财务报表分析 12 1.偿债能力分析 12 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 12 纵向对比： 13 Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities 13 Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities 13 Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities 13 表3.1.2 短期偿债相关比率 13 图3.1.1 13 14 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 14 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 14 14 资产负债率（debt-to-total assets）=total debt/total assets 15 利息支付倍数（interest coverage ratio）= EBIT/interest expenses 15 图3.1.4长期偿债相关比率 15 15 从上图我们可以看出产权比率先增后减，即长期融资中长期负债占的比例先大后小，资产负债率持续下降，所以二者的变化是同步的，说明债务融资对企业的重要性持续降低，企业长期偿债能力增强。 15 图3.1.5 15 16 2.盈利能力分析 16 （1）主营业务利润率=（主营业务利润/主营业务收入）*100% 16 （2）销售净利率(net profit margin)=（净利润/销售收入）*100% 17 （3）总资产收益率（ROI）=（净利润/总资产）*100% 17 （4）净资产收益率（ROE）=（净利润/所有者权益）*100% 17 表3.2.1 青岛海尔2010-2014年度利润表 17 纵向对比： 18 表3.2.2 青岛海尔盈利能力指标 18 图3.2.1青岛海尔盈利能力指标 19 19 由表3.2.2和图3.2.1可以看出，从2010年到2014年海尔的主营业务收益率和销售净利率呈逐年上升趋势。根据分析，从2010年开始，海尔扩大了经营规模和进行市场拓展， 进而使得2011、2012年主营业务利润率同比增长幅度较大。 19 根据图表可知，海尔五年来来总资产收益率趋势稳定，但总体呈现下降趋势；而净资产收益率在2010年到2013年期间基本维持在30%左右，但在2014年突然下降至22.86%，这是因为2014年期间投资带来的收益有所下降。 19 表3.2.3 收入费用纵向对比 19 图3.2.2 20 20 图3.2.3 主营业务收入，净利润，毛利率波动 20 20 表3.2.4 2015年度家电行业盈利能力指标横向对比 21 图3.2.5 2015年度各企业盈利指标 21 21 22 由表3.2.4和图3.2.3可以看出，海尔的销售净利率高于行业均值，但却低于竞争对手格力电器和美的集团；净利润增长率位于同行业中间位置，说明其盈利能力在同行业中处于中上游。 22 3.营运能力分析 2