题目偿债能力分析.doc

偿债能力分析： 一、公司基本情况介绍： 1、宝钢公司简介： 宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合企业。2008年，宝钢营业收入2468.39亿元，利润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总数为108914人；宝钢连续六年进入世界500强，列220位。 2008年与广钢、韶钢重组，成立广东钢铁，在淘汰落后产能的同时筹建湛江钢铁制造基地。近年来，宝钢重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源的整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已初步形成了包括钢铁主业及相关多元板块的业务结构。宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，产品畅销国内外市场。目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。宝钢产品在保持国内板材市场主导地位的同时，还出口至日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。 虽然企业的发展规模正在日益强大，但企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说是非常重要的。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。 2、鞍钢公司简介： 经过近六十年的建设和发展，目前鞍钢己形成从采矿、选矿、炼铁、炼钢到轧钢综合配套，以及焦化、耐火、动力、运输、冶金机械、建设、技术研发、设计、自动化、综合利用等辅助单位组成的大型钢铁企业集团。能够生产 700 多个品种、 25000 多个规格的钢铁产品。形成年生产铁 1600 万吨，钢 1600 万吨，钢材 1500 万吨的综合生产能力。 “九五”以来，鞍钢按照“改革、改组、改造、加强企业管理”的要求，加快改革发展，使鞍钢发生了“旧貌换新颜”的历史巨变。通过不断深化改革，形成了母子公司体制框架，现代企业制度初步建立。不断探索公有制多种实现形式，组建了鞍钢集团新轧钢股份有限公司，上市后，成功地收购鞍钢集团新钢铁有限责任公司，实现鞍钢主体整体上市，现己更名为鞍钢股份有限公司。部分子公司己成功转制。不断进行大规模技术改造，走出了一条“高起点、少投入、快产出、高效益”的技术改造新路子，主体生产工艺和技术装备达到国际先进水平。实施“建精品基地，创世界品牌”战略，建成年产 1600 万吨钢精品基地。形成了从热轧板、冷轧板到镀锌板、彩涂板，冷轧硅钢、重轨、无缝钢管、型材、建材等完整产品系列。建成了以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢为主导的板材精品生产基地。成为目前国内能够生产高档轿车面板的钢铁企业之一和全球最大的集装箱钢板供货企业。 二、短期偿债能力分析： 1、宝钢： 根据已给资料得出2007年宝钢流动比率（倍）：流动比率 流动资产÷流动负债为：1.0097；应收账款周转率（次）：应收帐款周转率（次数） 主营业务收入／应收帐款平均余额 为：0.0330；存货周转率（次）：存货周转率 主营业务成本／存货平均余额为：0.2043；速动比率（倍）：速动比率＝ 流动资产－存货 ÷流动负债 为：0.4944；现金比率（倍）现金比率＝ 货币资金＋短期投资净额 ÷流动负债 （11座机电话号码2.36+1座机电话号码7.77）/座机电话号码161.71 0.1697 2、鞍钢 根据自查资料得出2007年鞍钢流动比率（倍） 流动资产/流动负债 30115/19975 1.5076；应收账款周转率（次） 销货收入/平均存货余额 82.91；应收账款周转次数 360/82.91 4.3421；存货周转率（次） 销售成本/平均应收款余额 6.07；存货周转次数 360/6.07 59.3080；速动比率（倍） （流动资产-存货）/流动负债 （30115-8701）/19975 1.0720；现金比率（倍） （货币资金+短期投资净额）/流动负债 7733/19975 0.3871。 3、通过各指标的对比并结合有关资料对宝钢股份有限公司的短期偿债能力进行分析： 宝钢的流动比率实际值低于鞍钢的流动比率值，说明宝钢的短期偿债能力不及鞍钢，债权人利益的安全程度也比鞍钢低。为进一步掌握宝钢的流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 应收账款周转率与鞍钢指标值相比差距较大，说明这是宝钢流动比率低于鞍钢流动比率的主要原因。宝钢的应收账款所占用相对于销售收入而言太高了，可能是宝钢采用的信用政策或应收账款的账龄出现了问题，应当及时采取有效