(第九章 财务管理.pptVIP

* * * * 预计净残值 ＝ 预计残值－预计清理费用 在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定资产折旧额。折旧率是指折旧额与固定资产原值的比率，其计算公式如下： 月折旧率＝年折旧率÷12 净残值率是固定资产净残值占固定资产原值的比率，按原值的3％--5%确定 * (2)双倍余额递减法。该方法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产帐面余额和双倍直线折旧率计算固定资产折旧额的一种方法。计算公式如下： 年折旧额＝年初折余价值×年折旧率 采用这种方法，没有考虑残值的影响，计算出最后一年折余价值不等于净残值，因此财务制度规定实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产帐面净值扣除预计残值后的余额平均摊销 * (3)年数总和法。是根据固定资产原值减去净残值后的余额和逐年变动的折旧率计算固定资产折旧额的一种方法。计算公式如下： 年折旧额＝（固定资产原值－预计净残值）×年折旧率 年折旧率又称递减分数，分子为每年开始时固定资产可以使用的年限，分母为固定资产折旧年限逐年相加的总和 * (四)固定资产投资 1、资金的时间价值 (1)复利的计算。所谓复利，是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，俗称“利滚利”。复利终值计算公式如下： 式中：S—复利终值，即第n年末的价值 P—复利现值，即第一年初的价值 i—利息率 n—计息期数 * (2)年金的计算。年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险金等的计算通常都采用年金的形式 ①普通年金终值的计算。普通年金又称后付年金，是指在每期期末收付的年金。普通年金终值类似零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和，其计算公式如下： 式中：S—年金终值； A—年金； i—利息率； n—计息期数。 * ②普通年金现值的计算。普通年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。它是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。其计算公式如下： 式中：P—年金现值；其他符号含义同前 * 2、投资项目的现金流量。现金流量是指在一定时期内现金流入和流出的数量。固定资产投资决策中所说的现金流量，是指与固定资产投资决策有关的现金流入和流出的数量。它是评价投资项目经济效益的基础性指标。投资决策中的现金流量，一般包括以下三个部分： (1)初始现金流量。是指开始投资时所发生的现金流量 (2)营业现金流量。是指固定资产投放使用后，在其寿命周期内由于生产经营所形成的现金流入和流出的数量。如果投资项目的每年销售收入等于营业现金收入，付现成本（即不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业净现金流量可按下式计算： 每年净现金流量＝每年营业收入－付现成本－所得税 ＝净利＋折旧 (3)终结现金流量。是指投资项目完结或报废时，所发生的现金流量 * 3、投资决策的一般方法 (1)非贴现的分析评价方法。主要包括以下两种方法： ①投资回收法。投资回收期是指回收固定资产全部投资所需的时间。在每年营业净现金流量相等的情况下，可用下式计算： ②投资报酬率法。投资报酬率是指投资项目寿命周期内年平均报酬与投资额之间的比率。投资报酬率越高，表示投资项目的获利能力越大，其计算公式如下： * (2)贴现的分析评价方法。是根据贴现的现金流量指标进行评价选择投资方案的方法。所谓贴现现金流量指标是指考虑资金时间价值的指标，主要包括：净现值、现值指数、内含报酬率等 ①净现值法。净现值是指投资方案未来现金流入的现值减去现金流出的现值的差额。净现值的计算公式如下： 其中：Ik—第K年的现金流入量 Qk—第K年的现金流出量 n—投资涉及的年限 i—贴现率（资金成本或企业要求的报酬率） * ②现值指数法。现值指数是指投资方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之比。如果现值指数大于1，说明该方案未来现金流入的现值大于现金流出的现值，是可行的投资方案，否则是不可行投资方案。其计算公式如下： 式中：PI—现值指数；其他字母含义同前。 ③内含报酬率法。就是根据报酬率对投资方案的每年现金净流量进行贴现，使未来报酬的总现值恰好等于该方案原投资额的现值。用公式表示如下： 式中：i—内含报酬率；其他字母含义同前。 * 二、流动资产管理 (一)流动资产管理的特点及管理要求 流动资产的特点主要有：①占用形态具有变动性。②占有数量具有波动性。③价值补充与物质形态的更新具有一致性 企业流动资产数额大，涉及面广。为了提高其使用效果，企业应当遵