(《财务报表分析》第四章.pptVIP

第四章财务报表分析方法基础 山东财经大学 金融学院 王俊籽 第四章财务报表分析方法基础 本章主要内容： 第一节 财务报表分析的基础 即公司所从事的四项基本的商务活动，财务报表是对公司从事商务活动的反映。 一、计划活动（或战略规划.上章内容） 公司活动的目的及其战略战术都体现在公司的商业计划中。 公司的商业计划一经形成并非一成不变，而是充满了不确定性。 公司商业计划执行的结果主要会通过财务报表反映出来。借助于财务报表分析工具，可以估计风险或者不确定性，以做出更好、更合理的决策。 第一节 财务报表分析的基础 二、筹资活动 公司需要通过筹资来实施其商业计划。 筹资分为内源融资和外源融资（前已述及） 三、投资活动 公司有关投资活动的信息有助于评价公司的经营业绩。 分为：营运资本投资和长期资本投资 四、经营活动 是在给定融资、投资条件下执行“商业计划”。 经营活动主要包括五个部分：研究与开发、采购、生产、营销、管理等。 第二节 财务报表分析的核心问题 财务报表分析对企业各方利益关系人都有重要的作用。虽然不同人员所关心的问题有所不同，但归纳起来无非有如下一些分析目标： 第四节 财务报表分析的基本方法 财务报表分析方法主要有趋势分析法、比较分析法，比率分析法和综合分析法。 一、趋势分析法 （一）什么是趋势分析法？ 趋势分析法是利用公司两期或两期以上会计报表中同一财务指标或财务比率指标数据，运用动态数值反映各个时期的变化，揭示其发展趋势与规律的分析方法。 （二）趋势分析法的应用： 1.绝对数额增减变动分析法：将两期或数期相同项目的财务数据直接进行比较。（参见P94例5-2） 优点：通过财务数据的变动可分析所呈现的趋势：上升、下降或上下波动； 缺点：不能更合理的确定变动程度。 （一）趋势分析法 2.百分比法：确定某一期（年）为基期，将以后各期指标或比率值与基期值相除，求出各期趋势百分比。 按照趋势分析法编制比较财务报表的方法不同，可分为两种： （1）横向分析：例见5-3 是指将连续数期的财务报表的相同项目进行比较分析。 （2）纵向分析： 是指对同时期财务报表中的不同项目间的关系进行对比分析。 主要通过编制共同比报表进行分析。分析时将报表上某一关键项目的金额定为100%，其他项目换算成对关键项目的百分比。 比较共同比资产负债表：例见5-4：表5-5 比较共同比利润表：例见5-5：表5-6 二、比较分析法 比较分析法是将公司的财务指标与同行业其它企业或行业平均水平相比较，找出本公司的差距或存在的问题，客观地评价公司的经营水平和财务状况，提出改进建议。 应注意比较对象的选择和可比性。 三、比率分析法 （一）什么是比率分析法： 是将会计报表中两个或多个相关指标相除，用得到的比率指标反映公司某方面财务状况。 比率分析法的优点是可以将原来不具可比性的绝对量指标转化为具有可比性的相对比率指标。 影响比率分析的因素： 公司内部经营活动、经济事件、行业因素、管理政策、特别是会计方法的影响（会计计量上的任何局限都会影响比率的效用）、数据的可靠性等。 综合分析法是将公司的各种财务指标综合在一起，全面地评价公司的财务状况和公司价值。 如杜邦分析法以权益收益率（净资产收益率）为核心，将各项相关财务指标之间的关系用一个杜邦体系图表示，用这一体系图分析单个指标的变化，对其相关指标的影响，找出问题分析问题产生的原因及可以改进的途径。 （说明：在后几章讲完比率分析后介绍，此处略） * * 财务报表分析的基础 财务报表分析的核心问题 财务报表分析的评价标准 财务报表分析的基本方法（分析工具） 评价企业财务状况 评价企业获利能力 评价企业偿债能力 评价企业资产管理水平 评价企业成本费用水平 评价企业未来发展能力 衡量和评价企业的获利能力、偿债能力、创造 现金流量能力是财务报表分析的核心问题 　　财务报表分析标准是财务分析过程中据以评价分析对象的基础。 第三节 财务报表分析的评价标准 财务报表分析标准的种类： 一、经验标准 什么是经验标准？指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。 例如,西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2:1,速动比率的经验标准为1:1等。 还有,通常认为,当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。 第三节 财务报表分析的评价标准 事实上,所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一切情况的绝对标准。 在具体应用经验标准进行财务分析时,还必须结合一些更为具体的信息。 例如,