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机构叹基本面太完美 27股最具满仓价值 嘉事堂:签约首钢,纯销再添发展新动力　　嘉事堂002462，9.90） 医药生物　　研究机构：广发证券 分析师：贺菊颖 撰写日期：2013-05-23　　公司与首钢签订合作协议,成为其医疗机构药品及耗材唯一主供应商　　公司近期公告称:与首钢总公司所属医疗机构就药品和医用耗材进行全面合作,共同建立医药集中采购平台。公司将原负责石景山区分销业务的全资子公司嘉事佰明不低于90%的股权转让给首钢总公司、并更名为首钢医药,使其成为首钢总公司集中采购及配送平台。公司成为首钢总公司所属医疗机构药品及医用耗材唯一主供应商(精麻类和个别非常规品种除外),对其进行药品及药材的集中供应和配送。　　合作彰显公司区域影响力和商业模式创新能力　　公司此次与首钢总公司合作彰显了公司作为北京区域龙头流通企业的影响力和创新商业模式的能力。首钢总公司的医疗机构年药品和医疗器械采购金额近10亿元,年化采购规模将占公司2012年营业收入的30%以上,预计毛利率方面也将与公司的医院纯销业务相当。合同签订后将于今年6月在北京大学首钢医院首先履约,预计今年下半年将对业绩逐步产生增量。同时,我们认为这种合作模式也具备可复制性。　　战略清晰,经营灵活,成长型的医药商业区域龙头公司　　维持我们在3月公司深度报告中的推荐逻辑,公司战略清晰、聚焦纯销业务,经营灵活、善于抓住医改机遇,下半年还会看到器械分销增长加速、北京基药配送增量、总后药品配送启动等亮点,下半年经营加速趋势明确。　　盈利预测及投资评级　　我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.37/0.49/0.63元,分别同比增长34%/33%/31%,考虑到公司未来三年增长较快,市值仅20-30亿元,维持买入评级。　　风险提示　　区域业务集中及对政策依赖度较大的风险,招标及药品价格政策变化。科华恒盛:突破数据中心高端市场,打造中国制造升级版　　科华恒盛 002335， 14.64） 电力设备行业　　研究机构：银河证券 分析师：王家炜 撰写日期：2013-05-23　　云计算、大数据推动数据中心快速建设,科华实现高端突破　　国内目前规划IDC建设投资规模相当于IDC存量的5倍,刺激UPS电源等数据中心基础设施产品需求;按照ICTResearch偏稳健的10%复合增速,2016年相关市场空间220亿元。科华定位“数据中心基础设施解决方案提供商”,在中大型数据中心市场打破外资垄断优势,实现高端突破。即使2016年占数据中心市场10%份额,也有2倍以上成长空间。　　UPS电源系统下游需求复苏、进口替代空间大　　UPS电源系统需求受运营商、交通等行业投资拉动恢复增长,通信行业无线网络投资受益4G新建、3G扩容大幅反弹,UPS电源系统需求预计创新高;轨道交通、铁路建设投资13年均反弹,带动UPS电源系统配套需求。百亿UPS电源系统市场,外资(艾默生、施奈德、伊顿)占据60%以上份额,80%为相对高端的中大功率产品,科华基于研发优势积累中大功率产品的相对优势,UPS电源市场位居国内份额第四、国产企业第一,进口替代空间大。　　转型解决方案商,以“艾默生网络能源”为标竿,成长空间大　　科华恒盛25年历史5次跃变,在UPS电源市场进口替代中壮大,基于高端电源、数据中心解决方案、新能源方案的“一体两翼”产品体系布局,转型为解决方案提供商,目标市场空间和市场竞争力快速提升。以国内产品体系和业务模式特点相近的“艾默生网络能源”为标竿,后者12年中国区收入67亿、7倍于科华恒盛,科华成长空间大。　　估值和投资建议　　2013~2015年EPS为0.67/0.88/1.13元(基于毛利率改善预期,略提高盈利预测6%),当前股价对应的2013~2015年动态PE为21/16/13倍,未来三年净利润复合增速39.5%,基于公司成长性和对大型数据中心高端市场的突破,合理估值30倍PE,给予“推荐”评级。万顺股份:被忽视的触摸屏行业隐形冠军　　万顺股份 300057， 14.30） 造纸印刷行业　　研究机构：国信证券 分析师：刘翔 撰写日期：2013-05-23　　触摸屏需求急速增长,面积增速高达91.更高增速增长。预计13年触摸屏总面积需求将达1969.21万平方米,同比增长91.71%。其中智能手机用达791万平方米,同比增长90.73%;平板电脑用达571万平方米,同比增长115.1%;超级本用达188万平方米,同比增长314%;一体机用达418万平方米,同比增长22%。　　薄膜触控取代玻璃触控成主流,增速超100%　　触摸点横纵坐标的定位需要使得导电膜面积必须两倍于触摸屏。薄膜触控取代玻璃触控已然成为主流技术,不单是中小尺寸(智能手机、平板电脑)成为