技术经济学8.ppt

第8章 投资项目的可行性研究 所讲内容： 项目可行性研究的基本理论 项目的财务评价 项目的国民经济评价 重点掌握知识点： 1．理解项目可行性研究的目的和作用 2．掌握财务评价报表的编制 3．掌握国民经济评价和财务评价的区别 4．掌握国民经济评价和财务评价中效益与费用的识别 1. 项目可行性研究的基本理论 概念 可行性研究是一种包括机会研究、初步可行性研究和可行性研究三个阶段的系统投资决策分析研究方法，是项目投资决策前对拟建项目的所有方面（包括工程技术、经济、财务、生产、销售、环境、法律等）进行全面的、综合的调查研究，对备选方案从技术的先进性、生产的可行性、建设的可能性、经济的合理性等进行比较评价，从中选出最佳方案的研究方法。 可行性研究的阶段划分 根据可行性研究深度的不同，把可行性研究分为机会研究、初步可行性研究和可行性研究。 机会研究 是可行性研究的初步阶段，研究的主要目的是寻找投资机会，在一定的地区和部门内，利用市场需求和资源的调查预测资料，寻求有价值的投资机会，对项目的投资方向提出设想的活动。投资机会研究分为一般机会研究和特定项目的机会研究。特定项目的机会研究是具体投资项目的研究。本书所研究的就是微观层次的投资项目的投资机会问题。 主要内容：投资项目的选择；投资机会的资金条件、自然资源条件和社会地理条件；项目在国民经济中的地位和对产业结构、生产布局的影响；拟建项目产品在国内外市场上的需求量及替代进口的可能性；项目的财务收益和国民经济收益的大致预测等。 主要工作：进行市场调查；发现新的需求；确定投资方向；构思投资项目；选择投资方式；拟定项目实施的初步方案；估算所需投资和预期投资可能达到的目标。 估算精度：比较粗略，对基础数据的估算精度较低，误差允许达+-30%。 初步可行性研究 主要目的在于判断机会研究提出的投资方向是否合理。 主要内容：机会研究是否有前景；是否需要进行详细的可行性研究；有哪些关键性问题需要做辅助研究（如市场需求调查、关键新技术的实验、中间实验等）。 估算精度：比机会研究在内容的深度和广度上进了一步，但仍不能满足项目决策的要求。所提供的投资估算和成本费用测算结果，允许误差在+-20%。 可行性研究 是项目投资决策的关键阶段，该阶段要对项目进行技术经济综合分析，并对多方案进行比较，为项目建设提供技术、生产、经济、商业等方面的依据。通过可行性研究要得出明确的结论：可以推荐一个最佳方案，也可以列出几个可供选择的方案，指出其利弊，由决策者决定。也可以得出不可行的结论。 估算精度：除工艺技术已经成熟的项目可以利用已建成类似项目的数据之外，一般要结合具体方案做详细的调研，收集有关的具体数据，其对拟建项目的投资和成本费用估算的精度在+-10%。 可行性研究的作用 从宏观上可以控制投资的方向和规模，改进项目管理；微观上可以减少投资决策失误，提高投资效果。具体作用有： 作为投资项目决策的依据。 作为投资项目设计的依据。 作为向银行贷款的依据。 作为向土地、环保、消防等主管部门申请开工建设手续的依据。 作为项目实施的依据。 作为项目评估的依据。 作为科学实验和设备制造的依据。 作为项目建成后，企业组织管理、机构设置、职工培训等工作的依据。 可行性研究的目的 主要解决4个问题： 项目建设的必要性。 研究项目的技术方案及其可行性。 研究项目生产建设的条件。 进行财务和国民经济评价，解决项目建设的经济合理性。 可行性研究主要研究问题 市场研究与需求分析。 产品方案与建设规模。 建厂条件与厂址选择。 工艺技术方案设计与分析。 项目的环境保护与劳动安全。 项目实施进度安排。 投资估算与资金筹措。 财务效益和国民经济效益评估等。 可行性研究的工作程序 开始阶段。 进行实地调查研究与技术经济研究。 综合评价、优选阶段。 对选取的方案作更详细更具体的编制。 可行性研究报告的编制内容。 编制资金筹措计划。 可行性研究应遵循的原则 承担可行性研究的单位必须是具备法人资格的咨询单位或设计单位，同时，它还应具备下列三个条件： 必须经过国家有关部门的资质审定，取得承担可行性研究的资格。 有承担对可行性研究报告质量问题负责的能力。 如果有多个单位共同完成一项可行性研究，必须有一个总负责单位。 可行性研究中应遵循的原则： 科学性原则。 客观性原则。 公正性原则。 2. 项目的财务评价 财务评价概述 概念 根据国家现行的财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力，从而据以判别项目在财务上的可行性。 财务评价的特点 评价目标。 评价角度。 费用与效益的识别。 价格。 主要参数。 财务评价费用与效益的识别 费用与效益评价的识别是项目经济评价的目标。效益是对