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大智慧《主力内参》（机构版） 05月05日 超赢看盘 缩量震荡 资金流出31.7亿 受央行上调存款准备金率等消息的影响，周二两市早盘大幅低开，股指在触及2800点附近出现反弹，医药、黄金股领涨，智能电网、传媒等中小题材也纷纷活跃，但券商、地产、银行等权重板块的重挫拖累大盘，其中中信证券复牌后直接封跌停板、影响市场人气，两市终盘双双收跌，成交量明显萎缩，沪市成交额仅800亿。大智慧超赢系统显示，周二大盘资金净流出31.7亿元，两市仅医药、通信、农业三板块资金小幅净流入。 在资金流出排行上，房地产、银行、券商、钢铁块资金流出居前，分别净流出6.28亿、3.69亿、3.36亿和2.29亿。化工、工程建筑、汽车、煤炭石油、机械、电力设备、有色金属等板块资金净流出过亿。另外，酿酒食品、纺织、商业连锁、电子信息、旅游酒店、造纸印刷、保险等板块资金流出相对较少，不超过5000万元。个股方面，昨日资金净流入超过千万的个股仅40家，无净流入过亿的个股；而资金净流出过千万的个股也仅125家，中信证券当日资金净流出1.58亿。 利空不断 受到存款准备金率突然再度上调和农行IPO消息的影响，周二市场大幅低开震荡，大盘表现非常疲弱，地产股再度重挫领跌并牵连到银行券商等权重股。一系列的负面消息让市场的悲观情绪明显上升，与大盘的连续下跌相互加强。但今年以来行情的结构性特征让大盘充满了复杂性，首先就大盘而言，只要策略正确早作防守，那么本次下跌受损并不会有多少，市场还是存在一些机会；其次，市场是否就此进入熊市和还有多少下跌空间的矛盾，我们仍然倾向于不悲观，但是需要时间。周二的成交量萎缩的非常厉害，沪市只有805亿，虽然快速下跌后的缩量一般被视为积极信号，但我们认为暂时对此还是谨慎一点，如果能持续的缩量企稳那才是真的积极，现在是下跌趋势中的首次缩量，短线存在较大的变数。操作策略上我们还是坚持4月下旬以来的防守策略，虽然我们上周下半周尝试积极一点，但实际来看形势还是不太好，主要是周边股市的动荡和地产调控的密集，做左侧历来是要承受风险，因此保险一点还是等大盘走出了下降趋势再进攻。 我们近期的策略，如果说防守是主题，那么资源和滞涨就是关键词。看一下今天涨幅前列的品种，大多数可以归入这两类。三友化工、宝钛股份、贵研铂业、东方钽业、哈药都是我们曾经提过的，大盘大跌的时候它们也会一起跌，但大盘稍有起色，这些股的恢复能力就体现出来。我们认为，通胀是后市的一条主线，当然这里的通胀不包括地产，我们主要关注上游资源，因为我们看到，即便最近美元指数这么强，基本金属已经出现调整，但原油和黄金相对非常坚挺，更准确点也许应该是稀缺资源和原油一条线，因为基本金属可能受到中国房产调控的影响比较大。医药的牛市开始延续到原料药系列及一些长期滞涨品种上，如鲁抗、同仁堂、哈药、海正药业，京新药业和海翔药业则已进入加速上升了，因此同一个板块间也需要选择和不同对待。几个煤炭股最近也走的不错，但因为绝对价格显得高，还是多一些时间观察。 大盘偏弱，策略上防御为主。 二、财经聚焦： 1、14部委正制定小产权房清理整治方案 中国国土资源部执法监察局局长李建勤4日在北京公开表示，当前，对于各地发现的小产权房问题，将采取“一案一处理”的方式。对于全国小产权房的处理，要等到小产权房处理政策出台后一并处理。目前国土部等十四部委正在研究制定小产权房清理整治政策方案。国务院此前已做出部署，责成国土资源部、住房和城乡建设部牵头，成立专门领导小组以负责小产权房的摸底和清理工作。要求所有在建及在售小产权房必须全部停建和停售。并将以地方为主体组织摸底，对小产权房现状进行普查，并且责成领导小组研究小产权房问题，以期能拿出相关处理意见和办法。 主力1日增仓比 增仓金额（亿） 资金流入主要个股 医药 0.01% 1.04 白云山A、复星药业、天士力 通信 0.01% 0.09 中国联通、天音控股、卓翼科技 农林牧渔 0.01% 0.09 敦煌种业、隆平高科、正邦科技 板块名称 主力1日减仓比 减仓金额（亿） 资金流出主要个股 房地产 -0.08% -6.28 北京城建、金地集团、万科A 银行 -0.01% -3.69 招商银行、兴业银行、民生银行 券商 -0.10% -3.36 中信证券、海通证券、华泰证券 钢铁 -0.06% -0.06% 鞍钢股份、太钢不锈、宝钢股份 化工化纤 -0.03% -0.03% 烟台万华、湖北宜化、中泰化学 六、游资异动： 1、 游资席位 五一开市机构是主角，大力做空地产股，疯狂出击创业板。成交低迷，