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速途研究院：深度解析2014年Q1奇虎360财报速途研究院5月28日特别报告（分析师 冀静 沈跃徳）北京时间5月28日早间，奇虎360发布了截至3月31日的2014财年第一季度未经审计财报。数据显示，奇虎360第一季度营收2.651亿美元，同比增长141.3%；净利润为4910万美元，比去年同期的560万美元增长777%，超过分析师预期。借此，速途研究院分析团队通过对奇虎360财报以及市场公开数据等，对近年来奇虎360的市场表现进行分析。（速途研究院制图）-奇虎360第一季度营收为2.651亿美元，比去年同期的1.099亿美元增长141.3%。-本季度中，360再次取得了出色的财务和运营成绩。公司在PC核心产品领域持续保持着领先优势的同时，在有着巨大发展空间的无线领域也取得了很不错的进展。强劲增长，主要由于在线广告和互联网增值服务均强劲增长，其增长的原因在于有哪些信誉好的足球投注网站和移动商业化程度稳健增长；以及由于用户流量强劲增长和基于效果的广告在奇虎360个人启动页上的渗透率进一步提高。（速途研究院制图）奇虎360第一季度在线广告营收为1.400亿美元，同比增长120.9%，与上一季度基本持平，在奇虎360营收结构中占比52.81%。互联网增值服务营收（主要来自游戏平台业务）第一季度营收1.248亿美元，环比增长58.2%，同比和环比皆实现强劲增长，成为奇虎360营收结构中重要部分。360在近年来家亏啊在有哪些信誉好的足球投注网站商业化的步伐，但是由第一季度财报中显示在线广告营收收入并没有出现明显上涨，或许遭遇天花板。而游戏业务稳步上升，营收结构占比明显增加。（速途研究院制图）奇虎360第一季度净利润为4910万美元，比去年同期的560万美元增长777%；公司的主营业务再次取得了快速增长，受益于导航起始页、有哪些信誉好的足球投注网站及无线等业务商业化的持续推进，同时， PC端游戏稳定增长和手游业务快速增长也大大推动第一季度营收与利润的增长。（速途研究院制图）截至第一季度，奇虎360基于PC的产品和服务的月度活跃用户总人数为4.79亿人，创下历史最高纪录，产品的用户渗透率为93.3%，主要移动安全产品的智能手机用户总数达5.38亿人，在中国安全领域的领先地位有目共睹，奇虎360个人启动页及其子页面的日均点击量约为7.72亿次。每一个数字都在一步步的被刷新，创造着新的记录。下面将主要运营业绩（基于PC的产品和服务的月度活跃用户、奇虎360产品的用户渗透率）细分来看。（速途研究院制图）由上图来看，奇虎360基于PC的产品和服务的月度活跃用户总人数增长趋势呈现阶梯形，逐步攀升。2014年第一季度月度活跃总用户为4.79亿人，相对于上一季度来说，增长400万人。整体来看，在市场状态几近饱和状态时，增长速度逐渐放缓。（速途研究院制图）奇虎360产品的用户渗透率为93.3%，成为2012年以来最低渗透率。随着移动互联网的发展，在移动领域的竞争也越加激烈，用户渗透率虽然有一定下降，但360产品的整体占有力度没有下降，反而有所升高。速途研究院分析师郑春晖认为，360在保持PC端领先优势的同时，将汇集资源有效运用于快速发展的移动互联网领域。尤其是360手机助手其用户数量已经超过了4亿，并且在安卓应用市场上确立了领先的地位。根据现阶段的发展情况，预计360在未来将成为移动互联网中最大的软件分发商，其未来的主营业务也将从PC段全力向移动端发展。