光線传媒案例分析.doc

学号 姓名：臧梦雅 专业：12级平面设计 光线传媒有限公司案例分析 案例背景 光线传媒核心的商业模式是通过制作电视节目，换取电视媒介资源，再对媒介资源销售获得收入和利润。2011年8月3日该公司在深圳证券交易所挂牌上市，注册资金由8220万元变更为10906万元。巨额投资导致公司资产周转率低、财务风险加大。但它的快速发展能力、快速运营效率、高效的资产和资本收益都是所值的称道的。公司各经营部门按照年度经营计划积极有序开展工作，并定时提交公司有关运营状况的财务报表。 下列表格是对2011年财务报表进行的简要分析，目的是考察该公司的经营情况是否良好，并通过对该公司各项表的综合分析，提高公司的流动能力和对经济形势的应变能力。保持并增加各项主营业务持续快速增长的势头。 二、2011年公司财务报表分析 1、资产结构及增减变动表 年度 项目 上年数 本年数 差异 金额 比重(%) 金额 比重(%) 金额 比重(%) 流动资产 88203.8 53.10 101089.2 52.47 12885.4 -0.63 非流动资产 77905.3 46.90 91573.0 47.53 13667.7 0.63 资产总额 166109.1 100 192662.2 100 26553.1 0 从表中的数据可看出，公司的流动资产的比重略微高于非流动资产的比重，说明该公司资产的流动性和变现能力较强，对经济形势的应变能力较好，运营情况较好，资产结构较合理。 2、负债能力分析 年度 项目 2011-6-30 2010-12-30 差异 金额 比重(%) 金额 比重(%) 金额 比重(%) 流动负债 240,441,711.2 94.3 161,316,011.7 91.84 100 非流动负债 14,372,903.2 5.7 14,372,903.2 8.2 0 0 负债总额 254,814,614.4 100 175,688,914.9 1004 100 从表中我们可看到，光线传媒公司的流动负债比重无论是2010年还是2011年都较高，而非流动负债的比重都较低，这就使公司的资本结构不稳定，公司的财务风险加大。 3、偿债能力分析 (11年前3季) 上报告期 去年同期 速动比率(倍) 10.93 1.83 流动比率(倍) 11.57 1.92 现金负债比率(%) 844.22 21.15 股东权益比率(%) 91.68 53.42 资产负债率(%) 8.32 46.58 4、资产周转速度分析 (11年前3季) 上报告期 去年同期 总资产周转率(%) 36.38 54.50 流动资产周转率(%) 39.38 65.94 总资产周转率=销售收入/平均资产总额*100% 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2 =477260356.215 总资产周转率较低，企业利用其全部资产进行经营的成果差，效率低。 5、盈利能力分析 净资产收益率(%) 5.88 20.67 总资产收益率(%) 5.39 11.04 主营业务利润率(%) 29.72 28.76 成本费用利润率(%) 45.53 43.05 每股收益(元) 0.92 0.73 每股未分配利润(元) 1.76 1.85 必威体育精装版(11年前3季) 上报告期 去年同期 市净率(倍) 23.21 -- 市盈率(倍) 56.17 -- 每股净资产(元) 15.62 3.55 6、市场分析表 三、财务数据 1、主营收入+营业利润 ????11年前3季实现主营收入41,375.91万元，营业利润12,295.48万元。 2、净利润+每股收益? ????11年前3季实现净利润10,073.72万元，每股收益0.92元。 3、股东权益+未分配利润? ????截至11年前3季必威体育精装版股东权益171,199.25万元，未分配利润19,255.67万元。 4、总资产+负债? ????截至11年前3季必威体育精装版总资产186,728.53万元，负债15,529.28万元。 四、财务对比 报告期 2011-06-30 2010-12-31 主要指标 公司 行业 沪深300 公司 行业 沪深300 毛利率 42.37% 28.49% 29.98% 39.39% 27.76% 30.84% 营业利润率 28.76% 5.83% 18.96% 24.84% 6.64% 19.66% 净利率 23.21% 4.90% 14.86% 23.52% 12.45% 15.63% 流动