钢铁行业分析报.doc

钢铁行业分析报告 项目执行部 （2013-4-17） 目 录 一、 行业总体情况概述 1 (一)、 我国钢铁工业运行情况 1 (二)、 钢铁工业运行存在问题 2 二、 国内钢材市场需求分析 2 三、 政策解读 5 (一)、 钢铁行业 “落后产能”界定的原则、标准 5 (二)、 银监会警示钢铁等九大行业五类企业风险 5 (三)、 国家工信部公布了新的《钢铁行业规范条件2012年修订》 5 四、 钢铁行业分品种的分析 6 (一)、 钢铁行业定义 6 (二)、 钢铁行业细分 6 (三)、 现阶段主要钢种走势分析 6 (四)、 国内主要钢材品种库存统计分析 10 五、 钢铁企业分析 12 (一)、 我国主要钢铁企业分布图 12 (二)、 2012年度我国钢铁企业排名 13 (三)、 钢铁行业上市公司经营绩效、盈利能力、偿债能力、营运能力及现金流量分析 16 (四)、 钢铁企业重组模式重组 21 六、 泰钢企业概况 23 (一)、 泰钢的分析 23 (二)、 泰钢企业经营项目 23 (三)、 不锈钢宏观分析 23 (四)、 热轧钢板宏观分析 24 (五)、 综上所述 25 七、 钢铁企业未来趋势 26 (一)、 宏观经济面 26 (二)、 政策面 26 (三)、 需求面 26 (四)、 供给面 26 (五)、 成本面 27 (六)、 产能方面 27 (七)、 市场心态 28 (八)、 供求预测 28 (九)、 产业整合为行业发展大趋势 28 八、 结论及总结 29  行业总体情况概述 我国钢铁工业运行情况 钢铁行业受困于产能庞大，长期处于供大于求的市场环境中，行业已进入调整期间，市场更多的表现为频繁震荡，旺市持续的时间缩短。 行业内供大于求矛盾仍是行业发展的最大阻力 2013年3月份国内粗钢产量6158万吨，日均产量198.6万吨，环比增加3.1%，仅次于2011年6月199.8万吨的月均历史高点，钢产量增长速度略超市场预期。据中国钢铁工业协会统计，2013年4月份会员企业粗钢日均产量为165.93万吨/天，仅次于去年6月下旬的169.23万吨/天和9月上旬的166.77万吨/天，预估全国日均产量203.08万吨/天，粗钢产量有望创历史新高。 由于钢材的高产量使得去库存过程进展缓慢 从2013年2月中下旬开始钢材市场进入去库存阶段，到目前为止重点城市钢材社会库存总量虽然有所降低，但与往年相比，去库存的速度较为缓慢，如全国冷轧库存，截止到4月19日，全国冷轧库存总量为169.81万吨，较前周上涨0.38万吨，与上月相比减少1.53吨，与去年同期统计相比增加5.93万吨。 钢铁企业产品同质化，加剧市场竞争 在供大于求的市场环境内，为保住市场份额，钢厂通过大幅提价获利的难度加大。从近几个月出厂价格的调整看，宝钢、鞍钢等主导钢厂价格调整更趋谨慎，出价时间拖后，调整幅度变小，增加优惠措施，价格政策灵活性提高。 钢铁企业设备的同质化，使企业产品差异化特征不再明显，部分领先企业逐渐失去传统优势产品市场，汽车板、管线钢等高端产品产量迅速增加。而钢材市场需求因用钢行业内部产能过剩及效益的分化，龙头企业垄断势力不断壮大，钢材需求集中于少数龙头企业中，钢厂在价格博弈中处于弱势。 我国钢材出口有所好转，对国内钢材资源分流增加 据海关必威体育精装版统计，2012年3月份我国出口钢材503万吨，较2月份大幅增加164万吨，与去年同期相比上涨2.44%，并自2010年7月首次突破500万吨。其中3月份热轧板卷产品出口51.75万吨，较上月增加51.21%，冷轧板卷出口34.24万吨，比上月增加83.52%，中厚板出口47.27万吨，比上月增加22.98%。 上游产业的分析 铁矿石　 今年2下旬开始，铁矿石下行趋势十分明显。国产矿河北地区铁精粉价格继续下跌，近期累计吨跌幅达40元。钢企则大多采取按需采购的策略，控制铁矿石库存。多数矿商对后市价格预期不高，因此市场成交也较为清淡。目前来看，进口矿的跌势较为平缓，63.5%品味的印度粉矿报价在每吨955元，澳大利亚品味为62.5%的PB块矿报价在1045元/吨。由于下游采购较为谨慎，预计铁矿石近期还将维持低位盘整的态势。 库存方面截止2013年3月22日，我国32个港口周度铁矿石报6682万吨，月环比下降261万吨，周环比下降41万吨，处于历史低位。分国别来看截止2013年1月份，我国铁矿石主要进口国依次为：澳大利亚、巴西、南非。进口量占比分别为：47%、28%和4%。 3月份受中国下游需求持续低迷的影响，铁矿石市场交投较为清淡，供需双方皆以观望为主，由此拖累铁矿石海运费普跌，巴西图巴郎至宝山/北仑港口较2月下跌了0.54美元，报17.45美元/吨，西澳至宝山/北仑港的铁矿石运费跌0.15美元/吨，报7.25