第一章财务管理工具.ppt

财务管理 大连理工大学工商管理学院 姚 宏 MOBILE:牢记财务管理基本观念，理解经济事件 从现在开始你的个人财富计划 懂财务会管理，有助于职业发展 ◇懂技术又懂管理才是ME（工程硕士）的根本 ◇财务管理是以数字说话的管理技术 课程结构与讲授安排 第一部分学习工具：观念与基础 第1节 财务管理基础 第2节 财务管理四大观念 第3节 财务报表分析 什么是财务管理？ 财务管理，又称公司理财，是企业获得资金和有效使用资金的管理活动。 财务管理的核心是企业的资金，仿佛是人体的血液 财务管理是企业管理的重要组成部分 财务管理就是对企业现金流量的管理。表现为对企业现金流量的预测、组织、协调、分析、控制等方面。 萌芽： 15－16世纪，意大利出现了类似于基金的商业组织，邀请公众入股，筹集资金后从事商业经营。出现了红利分配和股本回收等问题，出现公司财务管理的萌芽。 产生： 19世纪末，股份公司迅速发展，规模不断扩大。公司面临任何筹资、资金如何投放、盈利如何分配等问题。公司财务管理作为一项独立职能从企业管理中分离，专业化的公司财务管理开始产生。（泡沫浮现） 南海公司泡沫 南海公司是18世纪初由英国贵族创办的公司。当时，西班牙王位战争刚刚结束，英国因西班牙王位战争而累计拖欠国债高达5300万镑。 为了偿付债券，英国政府与南海公司达成协议，南海公司认购总价值约1000万英镑的政府债券，作为补偿，英国政府对南海公司经营的商品实行永久性退税政策，并给予它对拉丁美洲的贸易垄断权。 多重利好 “发现金银矿藏将源源不断运回英国”， “南海公司包租的船只将不受数量限制”……同时，南海公司向英国政府提出申请，准备向英国政府支付750万英镑来换取管理英国国债的特权。 股价上升 股价上升，从每股120英镑渐渐涨到每股200英镑。 1720年3月英国国会正式通过了这项法案，南海公司的股票随即翻了一番，超过400英镑。南海公司发行股票，价格再次上扬，突破了700英镑 南海公司1720年6月再次融资，共发行了50 000股，每股价格1 000英镑，认购者需要立即支付1/10的现金。其余部分可以每半年付一次，分9次付清。股民们再度蜂拥而上，南海公司股票价格从由745英镑一路冲到950英镑。 到7月份时，股价已经冲到1000英镑以上。短短的6个月里，南海公司股票涨幅高达700％！在股票市值的最高点时，南海公司的股票总值几乎是当时全欧洲现金流通量的5倍！ 全民皆股 国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票 著名的科学家牛顿成为炒股大军的一员 在疯狂股价的刺激下，众多公司迅速成立，纷纷发行股票，其中很多公司根本没有任何业务，成立的唯一目的就是进行投机活动。 泡沫破裂 英国政府 1720年6月通过了“反泡沫公司法案”，一大批民间成立的股份公司被解散。 1720年7月起，南海公司的股价开始暴跌，到12月跌回到124英镑。 成千上万的人倾家荡产。科学家牛顿不由得惊叹：“我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂！” 英国经济遭受了沉重打击，政府信用名誉扫地。此后100年中，英国上下对于股份公司和股票谈之色变，英国再也没有发行过一张股票。 （2）发展 财务管理的发展经历了如下三个阶段： 筹资阶段 20世纪初，企业由于扩大规模的需要，急需资金扩大再生产。企业面临不同的筹资方式，如何减少筹资风险、使筹资成本最小，是该阶段的主要内容。 财务控制阶段 随着竞争的加剧，如何管好、用好资金、降低成本、减少资金浪费和加速资金周转，成为该阶段的主要内容。 公司理财由筹措资金转变为用好资金。 投资管理阶段 在企业资金充足、内部控制严格的情况下，由于决策失误造成的损失更大。例如：铱星和全球星，投资决策失误 建立科学、可靠的投资决策评价指标体系； 建立科学、合理的决策程序； 建立有效的风险评估和预防体系。 项目投资决策失败的案例 1.2企业的财务管理活动 财务管理活动实质：三大决策过程 企业的财务管理的利益相关人 （1）投资决策的含义 投资是指将财力投放于一定的对象，以期望未来获取收益的经济行为。 （2）投资决策的分类 稳定性投资决策；维护现状 扩张性投资决策；扩大生产规模，增加经营项目 紧缩性投资决策；缩小投资规模和生产经营范围 混合性投资决策。一定时期多管齐下，全面出击。 （3）投资决策内容 规模、投资结构、投资环境、投资方案； （4）投资决策在公司理财活动中的作用 投资决策影响和改变企业的资产结构。 决定企业未来获得的现金流量，间接决策企业价值大小 筹资决策含义：根据生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要，通过资本市场，运用适当的方式获取所需资金的理财活动。 1．