鱼跃医疗财务分析报如告.doc

序号（学号）： XX大 学 学 生 实 习 报 告 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司财务分析报告 姓 名 学 院 专 业 班 级 指导教师 2016 年 07 月 13 日  目录 1企业概况 1 2经营状况分析 1 2.1主营业务分析 1 2.2销售毛利率同行业分析 2 3财务状况分析 3 3.1资产负债表重要项目分析 3 3.1.1资产类项目分析 3 3.2.2负债类项目分析 4 3.2现金流量表分析 5 4盈利能力分析 6 4.1资本经营能力分析 6 4.2资产经营能力分析 7 4.3股票价格及市场价值分析 7 5营运能力分析 9 5.1总资产周转率分析 9 5.2流动资产周转率分析 10 5.3存货周转率分析 11 6偿债能力分析 11 6.1短期偿债能力分析 11 6.2长期偿债能力分析 12 7发展能力分析 13 8杜邦财务综合分析 14 8.1 2012-2013年连环替代法分析 15 8.2 2013-2014年连环替代法分析 15 8.3 2014-2015年连环替代法分析 16  江苏鱼跃医疗设备股份有限公司财务分析报告 1企业概况 鱼跃医疗是一家以提供家用医疗器械、医用临床器械和互联网医疗服务为主要业务的公司，而研发、制造和销售医疗器械产品是公司目前的核心业务，也是目前公司主要业绩来源。公司器械产品主要集中在呼吸供氧、康复护理、手术器械、高值耗材、中医诊疗器械、药用贴膏及高分子卫生辅料等领域 图1-1:2015年分产品占营业收入比重图主营业务收入是公司利润的主要来源50.83%，2015年家用医疗产品销售收入占营业收入45.06%。说明个人与家庭医疗用品的消费是该公司的主要市场之一。2015年家用医疗产品销售收入占营业收入比重较2014年有所下降，2015年该公司对销售结构进行调整，进一步拓展在医用临床与医用呼吸及供氧产品的销售市场。特别的，医用呼吸及供氧产品2015年毛利率为53.45%，均高于该公司的其他产品具有较高 表1-1:2012-2015年主营业务指标及速度指标 2012年 2013年 2014年 2015年 1308359480.82 1420521199.11 1678576967.74 2097937017.50 逐年增长量（元） 112161718.29 258055768.63 419360049.76 环比增长速度（%） 8.57 18.17 24.98 主营业务成本（元） 822929272.80 887451735.99 1009410830.63 1266017134.54 逐年增长量（元） 19 121959094.64 256606303.91 环比增长速度（%） 7.84 13.74 25.42 营业利润（元） 260550008.95 252602382.91 284865049.12 375406221.25 逐年增长量（元） -7947626.042113 环比增长速度（%） -3.05 12.77 31.78 销售毛利率（%） 37.25 37.66 39.95 39.82 2015年公司完成了对上械集团 100%股权的收购，于 2015 年 7 月开始并表，这对公司 2015 年整体收入规模的扩大具有较大的影响。 2013年的营业利润低于2014年，2013年营业总成本环比增长11.26%，高于营业总收入的增长速度，因此，2013年营业利润为负增长 2015年营业利润增长速度在四年之中最快，且增幅最大。其一，营业收入增长对其产生积极的影响。其二，公司完成了对上械集团股权收购，于 2015 年 7 月开始并表，这对公司 2015 年整体收入规模的扩大具有较大的影响，间接影响营业利润的增长。 2012-2015年，销售毛利率总体呈现增长的趋势，2013年销售毛利率指标较上年有所降低，但降幅小。引起该公司销售毛利率增长的主要原因为主营业务收入逐年良好的增势。2015年公司销售毛利率为 39.82%，环比持平，扣除上械集团并表因素，公司销售毛利率为 42.00%，环比提升二个百分点，主要是因为一方面报告期内大宗物资的价格下降促进公司销售毛利的提升，另一方面公司不断优化产品结构，提高高毛利产品的销售比例，促使公司综合毛利不断提高。 2.2销售毛利率同行业分析 图表2-1选取的九家公司2015年销售毛利率指标都位于医疗器械行业的上游水平。其中，鱼跃医疗公司销售毛利率指标与其他八家公司相比，位列第六。2015年该公司的销售毛利率处于比较靠前的位