04第二章第一节即期外汇交易.ppt

国 际 金 融 实务 第2章 即期、远期和掉期外汇交易 本章学习目标 掌握即期外汇交易的概念、程序及报价方法 熟练掌握即期外汇交易的套期保值和投机操作 掌握即期汇率的分析方法 掌握远期外汇交易的概念、分类和程序 熟练掌握远期汇率的报价和计算，远期外汇交易的操作 掌握掉期外汇交易的概念和程序 熟练掌握掉期外汇交易的报价、掉期率的计算和掉期交易的操作 §2.1即期外汇交易 教学目标：掌握即期外汇交易的基本原理和交易程序；理解即期外汇交易的实际运用，掌握即期汇率的分析方法。 教学重点：即期外汇交易的基本原理和交易程序 教学难点：即期外汇交易的实际运用及汇率的分析方法 2.1 即期外汇交易 即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）：又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日（Working Day）内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，其基本作用是：满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行外汇投机等。  即期交易的交割日期（Spot Date) ★标准交割日（Value Spot）T+2 伦敦、纽约、苏黎世等欧美外汇市场 ★隔日交割 （Value Tomorrow） T+1 东京、新加坡 ★当日交割 （Value Today） T+0 香港：对USD，T+0 对JPY,SGD,AUD,MYR, T+1 对其他货币T+2 除特别声名外，一般采取T+2交割模式，这是惯例，主要是适应全球外汇市场的24小时运作与时差问题。 对“营业日”的理解 除美国外，某日是2个结算国中不管哪国银行的假日，这一日不算营业日。 当涉及到美国的时候，如果2天中头一天是美国银行的假日，但另一国不是，则这一天也算营业日，例如：1月1日德意志银行以欧元买入即期美元 风险提示：即期外汇交易尽管在两个营业日内进行交割，但仍存在时差导致的风险。如香港的银行与伦敦的银行进行的即期外汇交易，虽然交割日都在同一天，但伦敦银行可以比香港银行至少晚8个小时划转交易的货币。在这个时差内，伦敦银行可能破产。 2.1.1 即期外汇交易的概念 （2）即期交易的结算方式 信汇 票汇 电汇 4.1.2即期外汇交易的程序 （一）银行同业交易 数额限制：银行同业间交易占了外汇交易的绝大部分，其数额较大。交易金额常以100万为一个单位，但若非整数，应将余额如数报出而不应单位化。 交易用语规范：经常用俚语或简称，使用行话应规范。如，交易中“one dollar”表示100万美元，而非1美元；“Yours”表示“我卖给你”等等。恪守信用：遵守“一言”为定、“我的话就是合同”的惯例。但这里有个交易时间和成交金额的限制，即10分钟前的报价自动失效，交易金额一般在100万～500万美元之间。其二，一般用交易机交易。一旦表示“ok”或“done”，买卖即算成交，不得反悔、变更或撤消。 银行同业外汇交易程序 交易操作 交易示例一 【交易实例二】 交易过程 意义说明 A：GBP 5 Mio A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万 B：1.6773/78 B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.6773/78 A：My Risk A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价 格不再有效，A可以在数秒之内再次向B询价 A：NOW PLS A：再次向B询价 B：1.6775 Choice B：以1.6775的价格任A选择要买或卖 A：Sell PLS A：选择卖出英镑，金额500万英镑 My USD To A NY 我的美元请汇入A（银行）的纽约账户 B：OK Done B：此交易已成交 at 1.6775 We Buy 在1.6775我买入 GBP 5 Mio AGUSD 英镑500万 Val May-20 交割日5月20日 GBP To MY London 我的英镑请汇入B伦敦的英镑账户 TKS for Deal, BIBI 谢谢惠顾，再见 练习： 2011年2月22日A银行向B银行询价做5000万USD兑CHF的即期交易。B银行