07第七章 外汇及汇率_.ppt

第七章 外汇及汇率 第一节 外汇及其汇率 第二节 汇率变动的影响因素和经济后果 第三节 汇率的短期决定—利率平价理论 第四节 汇率的长期决定—购买力平价理论 第五节 汇率理论的必威体育精装版发展 第一节 外汇及其汇率 一、外汇的概念 （一）什么是外汇 外汇是指可自由兑换的、并在国际经济往来中被各国普遍接受和使用的外国货币及其所表示的资产（包括各种支付凭证和信用凭证）。 外汇是国外汇兑的简称，它有动态和静态的两种含义。 动态的国外汇兑是指将一种货币兑换成另一种货币，借此清偿国际间债权、债务关系的行为活动。 静态的国外汇兑则是指以外国货币表示的为各国普遍接受的，可用于国际间结算的支付手段。 第一节 外汇及其汇率 （二）外汇的种类 根据外汇的来源与用途不同，可分为贸易外汇与非贸易外汇。 贸易外汇是指一国出口所收入的外汇和进口支出的外汇，以及与进出口贸易有关的从属外汇，如运费、保险费、银行手续费等。 非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的外汇，此类外汇有侨汇、旅游、航空、港口以及邮电等方面收支的外汇。 第一节 外汇及其汇率 根据外汇的可兑换程度不同，可分为自由外汇与非自由外汇。 自由外汇是指不受任何限制就可自由兑换成任何国家货币的外汇。自由外汇具有完全可对兑换性和普遍可接受性。 非自由外汇是指不能自由兑换其他国家货币的外汇。记帐外汇就属于此类外汇。 第一节 外汇及其汇率 根据外汇交易的交割时间不同，可分为即期外汇与远期外汇。 即期外汇是指外汇买卖双方成交后，在两个营业日内交割的外汇。 远期外汇是指外汇买卖双方成交后，在两个营业日以后按合同约定的时间交割的外汇。 第一节 外汇及其汇率 （三）外汇的性质 外汇是以外币表示的金融资产 外汇是可自由汇兑的金融资产 外汇是国际间普遍可接受的金融资产 第一节 外汇及其汇率 （四）外汇的供给与需求 外汇的供给表示在一定的价格（即汇率）水平下，市场上所能提供的外汇总量。 外汇的需求表示在一定的价格水平下，市场上所需要的外汇总量。 国内的外汇供给即国内企业出口货物，对外提供劳务，借入外债，吸收外国直接投资，境外发行股票融资等。 国内外汇需求即国内企业进口货物，支付专利、技术和专家费用，偿还外债，对外投资建厂和购买股票、债券等。 第一节 外汇及其汇率 （五）外汇的作用 实现购买力的国际转移，促进国际贸易的发展。 用于国际债权债务的清偿，便利国际清算的进行。 便利国际间资金余缺的调剂，促进世界经济的发展。 保存货币的国际购买力，满足国际支付准备金的需要。 第一节 外汇及其汇率 二、汇率的概念、标价方法及种类 （一）汇率的定义 汇率又称汇价或外汇行市。用一国货币所表示的另一国货币的价格，或一国货币折算成另一国货币的比率。 （二）汇率的标价方法 汇率有直接标价法和间接标价法两种表示方法。以一定单位的外币B折算成若干单位本币A来表示的，称为直接标价法。以一定单位的本币A折算成若干单位外币B来表示的，称为间接标价法。 第一节 外汇及其汇率 依各国制定汇率方法不同，分为基本汇率与套算汇率 基本汇率。即本国货币与关键货币的汇率。 选择的关键货币一般具备几个条件： 第一，在本国的国际收支中使用最多。 第二，在本国外汇储备中占比重最大。 第三，在国际上普遍被接受。 套算汇率。也称交叉汇率，是指本国货币对非关键货币的汇率，是本国货币以关键货币作为中介而推算出来的汇率。 第一节 外汇及其汇率 依外汇交易交割时间不同，分为即期汇率与远期汇率 即期汇率，也叫现汇汇率，是指外汇买卖双方在成交后的两个营业日内交割时所使用的汇率。 远期汇率，也叫期汇汇率，是指外汇买卖双方在成交后，约定在两个营业日后的某个时间进行交割时所使用的汇率。 若远期汇率高于即期汇率，就表明远期外汇升水（premium）；若远期汇率低于即期汇率，则表明远期外汇贴水(discount)；若二者相等，则为平价(at par)。 第一节 外汇及其汇率 依银行汇付方式不同，分为电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 电汇汇率是商业银行在进行某种货币买卖后，用电报或电传的方式委托其国外分支机构或代理行付款给收款人时所使用的汇率。 信汇汇率是银行在买卖某种货币后，用信函方式通知其在国外的分支机构或代理行支付款项时所采用的汇率。 票汇汇率是银行在买卖汇票、支票和其他票据时所采用的汇率。 第一节 外汇及其汇率 依各国汇率管制的宽严划分，分为官方汇率与市场汇率 官方汇率，即国家官方机构（中央银行或外汇管理当局）规定的汇率。 市场汇率，即在外汇市场上买卖实际使用的汇率。 第一节 外汇及其汇率 依汇率制度的不同类型，分为固定汇率与浮动汇率 固定汇率。固定汇率相对稳定，在官方规定的范围内小幅变动的汇率。 浮动汇率。浮动汇率按政府是否干预又可分为自由浮动和管理浮动。