8.2外汇与汇率全解.ppt

第八章 第二节 外汇与汇率 主要内容： 一、外汇的概念 二、汇率极其标价方法 三、汇率的决定与变动 四、汇率制度 五、人民币汇率 一、外汇的概念 外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分： （一）动态外汇： 是“国际汇兑”的简称，是指把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的一种专门性经营活动。 （二）静态外汇： 是指以外币表示的用于国际结算的支付手段和资产。 （三）外汇的基本属性 自由兑换性：这种外币能自由地兑换成本币； 普遍接受性：这种外币在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用； 可偿性：这种外币资产是可以保证得到偿付的。 （四）外汇的构成： 1996年《中华人民共和国外汇管理条例》规定: 第三条　本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： 　1、外国货币，包括纸币、铸币； 　2、外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 银行卡等； 　3、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 股票等； 　4、特别提款权； 　5、其他外汇资产。 二、汇率及其标价方法 （一）汇率（Exchange rate）：两种货币的折算比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率，它反映的是一国货币的对外价值。 $1=RMB￥6.6787 （二）汇率的标价方法 3、法定升值与升值 法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。（管制汇率） 升值（Appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。（市场汇率） 4、法定贬值与贬值 法定贬值（Devaluation）是指政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的汇价。（管制汇率） 贬值（Depreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。（市场汇率） Hard Currency 和Soft Currency 当某货币的汇价持续上升时，我们习惯称之为“趋于坚挺”（hardening），称该货币为“硬通货”（Hard Currency）。 反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening）和“软通货”或“软货币”（Soft Currency）。 5、美元标价法：（U.S. Dollar  Quotation System） （1）美元标价法： 美元是基准货币，其它货币为报价货币。 （2）原因： A、不同的外汇市场标价方法可能不同，不便于相互比较外汇价格。 B、美元是世界货币，需求量大。 C、为了简便报价和便利交易，即所有货币（除英镑、爱尔兰磅、SDR、EURO等外）都对美元报价，1美元等于多少该货币。 （3）美元标价法的实质： 是将美元用各国货币标出价来卖。 三、汇率的决定与变动 （一）汇率的决定： 1、金本位制度下：汇率决定的基础是铸币平价 2、纸币流通条件下：汇率决定的基础是购买力平价 经济因素 政策因素 其他因素 1、国际收支（顺差、逆差） 2、货币流通（通胀、通缩） 3、经济状况（增长、衰退） 4、资本流动（流出、流入） 5、财政收支（盈余、赤字） 6、外汇储备（增加、减少） 1、国际收支 ， 中国国际收支持续、巨额的顺差 2005年7月21日，汇改$1 = 8.1100RMB 2007年10月25日，$1 = 7.4867RMB, 2008年1月--7月17日，人民币对美元已55次创 出新高，2008年人民币升值超过7%，自 2005年汇改累计升幅18.93%。 2008年4月10日，$1=6.9920元RMB 2008年4月30日，$1=7.0002元RMB 2008年11月13日, $1=6.8295元RMB 2010年11月2日， $1 =6.6787元RMB 2、货币流通 通胀→物价↑→出口↓进口↑→逆差→本币↓ （经常账户） ↘利率先低后高，（资本与金融账户） →前期资本流出↑→本币↓ →后期资本流入↑→本币↑ （顺差→外汇流入↑→本币需求↑→本币投放↑→通胀→本币↓） ↘本币↑ 中国：恶性通货膨胀中国物价指数（1937.1--1937.6） 100元法币1937--1949年购买力 1937 两头黄牛 1938 一头黄牛 1939 一头猪 1941