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厦门大学管理学院《金融企业会计》 第三篇 非银行金融企业会计 第8章 基金管理公司的会计核算 8.1 证券投资基金概述 证券投资基金：指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 证券投资基金的分类 根据基金单位是否可以增加或赎回，基金可以分为开放式基金和封闭式基金。 开放式基金（open-end funds）：在国外又叫共同基金（mutual funds），指基金发起人在设立基金时，基金份额的总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。 8.1 证券投资基金概述 封闭式基金（close-end funds）：与开放式基金共同构成了基金的两种运作方式，是指基金发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资的一种基金运作方式。 开放式基金与封闭式基金的区别 基金规模的可变性不同 基金单位的买卖方式不同 基金单位的买卖价格形成方式不同 基金的投资策略不同 8.1 证券投资基金概述 开放式基金的申购对象 一般而言，开放式基金适合四类投资者购买： 把证券投资作为副业，又没有时间关顾的投资者； 有意进行证券投资，但缺乏证券知识的投资者； 风险承受能力较低的证券投资者； 期望获取较为长期稳定收益、不追求暴富的投资者。 根据组织形式的不同，基金可以分为契约型基金和公司型基金。 契约型基金：又称信托型基金，契约型基金本身不成立公司，一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者签订基金契约，并依据基金契约发行受益凭证设立基金并运作。 8.1 证券投资基金概述 公司型基金：指一种专门的股份公司，公司依法成立，以盈利为目的、通过发行股票将集中起来的资本投资于各种有价证券的投资机构。 契约型基金与公司型基金的区别 法律依据不同：信托法 公司法 法人资格不同：不具有法人资格 具有法人资格的股份有限公司 投资者的地位不同：作为受益人没有发言权 具有股东投票权 融资渠道不同：不能向银行借款 可以法人资格向银行借款 经营财产的依据不同：凭借基金契约经营 依据公司章程经营 8.1 证券投资基金概述 根据基金经营目标的不同，基金可以分为积极成长型基金、成长型基金、成长及收入型基金、平衡型基金、收入型基金等。 积极成长型基金：也称为高成长型基金、最大成长投资基金，这类基金把追求最大化资本利得作为其投资目标，当期收入不在其考虑范围之内，通常投资风险很大。 成长型基金：又称为长期成长基金，这类基金追求资本的长期增值，因此基金将资产主要投资于资信好，具有资本增值潜力的已经运转良好的公司。 成长及收入型基金：以既能提高当期收入又能实现资本长期成长为目标，兼顾长期资本增值与稳定的股利收入。 8.1 证券投资基金概述 平衡型基金：指具有多重投资目标的投资基金。这类基金主要有三个投资目标：确保投资者的投资本金、支付当期收入、资本与收入的长期成长。 收入型基金：不以资本增值为其目标，它追求能为投资者带来高水平的当期收入。其主要投资对象是能带来稳定收入的各种证券。 根据投资对象的不同，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金和期权基金。 股票基金：以股票为主要投资对象的基金，包括优先股和普通股。根据股票基金所投资的股票内容不同，可以将股票基金划归到积极成长型基金、成长型基金和成长及收入型基金中。 8.1 证券投资基金概述 债券基金：以债券为投资对象的基金。一般情况下，债券基金会定期派息，基金回报率比较稳定，但是债券基金风险较低，其回报率往往也比较低。 货币市场基金：指在货币市场上，以短期有价证券作为投资对象的一种基金。该基金主要投资于短期货币工具如国库券、政府短期债券、商业票据、银行可转让存单等短期有价证券。 期货基金：以各类期货合约为主要投资对象的一种基金。期货是一种高收益、高风险的投资方式，具有较强的投机性，因而期货基金具有高风险、高收益的特点。 期权基金：指以期权为主要投资对象的基金。期权基金风险较小，其投资目的是为获取最大的当期收入。 8.1 证券投资基金概述 证券投资基金的当事人 任何类型的基金都具有以下四个方面的当事人：基金发起人、基金持有人、基金管理人和基金托管人。 基金发起人 基金发起人是以基金的设立和组建为目的，采取必要的措施和步骤来设立和组建基金的法人。 契约型基金的发起人在基金成立后一般成为该基金的管理人，或者组建一家专门的基金管理公司来管理该基金，发起人则成为该基金管理公司的主要股东。 公司型基金中，发起人是基金管理公司的主体，它发行股票筹措资金，股东就是基金持有