大宗商品海运市场风险管理Final .ppt

上海航运运价交易有限公司 * 谢谢大家！THANK YOU 姚 鹏 研究发展部 * * 上海航运运价交易有限公司 上海航运运价交易有限公司 * 谢谢大家！THANK YOU 上海航运运价交易有限公司 姚 鹏 研究发展部 * 上海航运运价交易有限公司 平均品位60%，完全平均成本CFR：约50美元 RioTintoBHPVALEFMG 精细化风险管理 海运费风险管理 现货市场 长协合同 套期保值 全球航运运价衍生品的历史演进 英国伦敦推出航运运价指数期货(BIFFEX) 英国伦敦推出场外交易的远期运费协议（FFA） FFA场外交易成交量达到1500亿美元 SSEFC推出全球首个航运运价衍生品第三方电子交易平台。 SSEFC推出全球首个国际干散货运力交易产品 2014年 2011年 2007年 1992年 1985年 政策背景 2009年4月14日，国务院发布了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》（国发（2009）19号）。 “丰富航运金融产品，加快开发航运运价指数衍生品，为我国航运企业控制船运风险创造条件。” 股东背景 上海航运交易所 上海航运交易所是交通运输部下属机构 经国务院批准、由交通运输部和上海市人民政府共同组建于1996年11月28日成立，是我国唯一一家国家级航运交易所 中国（上海）自贸区带来新机遇 国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知 《国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知》中明确指数，“积极发展航运金融、国际船舶运输、国际船舶管理、国际航运经纪等产业。加快发展航运运价指数衍生品交易业务。” 运力交易品种 上海出口集装箱运力交易 上海—欧洲( EU ) / 上海—美西(UW)航线; 中国沿海煤炭运力交易 秦皇岛-上海（QH）航线； 国际干散货运力交易 海岬型（CC/CQ）/巴拿马型（PC/PQ）/超灵便型（SC/SQ）期租 行情分析系统与交易客户端 交易标的清晰明确 海岬型（Capesize）：最大载重吨18万吨，铁矿石，中国 青岛 巴拿马型（Panamax）：最大载重7.4万吨，煤炭，南中国（长江口以南） 超灵便型（Supramax）：最大载重吨52454吨，煤炭，南中国（长江口以南） 国际干散货运力交易 美元报价人民币结算 汇率浮动 0.1艘·天（一艘船日平均租金的十分之一） 每日价格最大波动限制±5% 最低定金比例：15%或10% 交易手续费：合同价值的0.05%（单边） 定金交易 交易最低定金比例为合同价值的10%，交易手续费为0.05%，假设巴拿马型均价11000美金/天，交易汇率6.15计，则 紧贴现货市场 海外市场互联互动 交易平台国际竞争力 交易与交收 运力交收申请 交收结算价形成机制 价格发现功能 2014年下半年及2015年海运费预测 P T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2014年下半年及2015年海运费预测 时间线 2014年下半年及2015年海运费预测 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 P 完备的风险管理体系 大宗商品 海运费 上海航运运价交易有限公司 上海航运运价交易有限公司 * 谢谢大家！THANK YOU 上海航运运价交易有限公司 * *