天津大学国际金融教材PPT.ppt

国际收支的均衡与不均衡 平衡与均衡的涵义 平衡(balance)：指在数值上的相等。 均衡(equilibrium)：指经济处于稳定的、相对静止的运行状态。 国际收支的均衡与不均衡 自主性交易和调节性交易(P30) 自主性交易：又叫事前交易，是指因经济上的某种目的而自动进行的交易。 调节性交易：又叫事后交易或补偿性交易，是指为平衡国际收支而被动进行的交易。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的概念 国际收支均衡：是指自主性交易收支平衡时的状态。 国际收支不均衡：指自主性交易收支不平衡时的状态。 若收入支出，则为顺差或盈余(入超)； 若收入支出，则为逆差或赤字(出超)。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的判断 如果能区分自主性和调节性交易，则在国际收支平衡表上划一条线，线上为自主性交易，线下为补偿性交易，若线上差额为零(线下差额为零)，则国际收支均衡；若线上差额0 (线下差额0)，则国际收支盈余；若线上差额0(线下差额0)，则国际收支赤字。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的判断 由于现实中很难区分自主性和调节性交易，因此这一方法只是在理论上有意义。 实践中，人们通常根据不同的问题用不同的差额概念来分析，应用较多的是IMF提倡的综合差额概念。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的类型 国际收支均衡的类型 根据结构划分，有： 经常帐户逆差，资本帐户顺差的均衡 经常帐户顺差，资本帐户逆差的均衡 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的类型 国际收支不均衡的类型 根据差额的性质划分，有： 顺差（盈余）、逆差（赤字） 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的类型 国际收支不均衡的类型(P244) 根据产生的原因划分，有： ① 偶发性失衡：由偶发性因素造成的一次性的、无规律的国际收支失衡。 如：气候突变(天灾)?谷物歉收?出口?进??贸易收支逆差?国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 ② 周期性失衡：由各国经济周期所处的阶段不同所造成的国际收支失衡。 如:本国相对繁荣?相对Pd??出口? 进口? ?贸易收支逆差?国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 ③ 结构性失衡：一国经济结构无法适应国际分工结构的变化所造成的国际收支失衡。 如:国际市场上对本国出口品需求减少/进口品供给减少（导致进口品价格上升）、本国要素价格上升（导致出口品价格上升）? 经济结构不调整 ? 国际收支逆差。 国际收支的均衡与不均衡 ④货币性失衡：由一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素变动所造成的国际收支失衡。 如:价格/成本/本币汇率上升 ? 出口? 进口? ? 贸易收支逆差? 国际收支逆差 或：利率下降 ? 资本流出 ? 资本流入 ? ? 资本与金融账户逆差 ? 国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 ⑤收入性失衡：由一国的国民收入发生相对变动所造成的国际收支失衡。 如: 相对收入? ? 进口? ? 贸易收支逆差 ? 国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 短期性失衡？市场机制； 长期性失衡？政府介入。 国际收支的均衡与不均衡 以上五种失衡中，由偶发性、周期性、货币性等因素所造成的失衡具有短期性，可通过市场机制自行纠正；由结构性、经济增长等因素所造成的失衡具有长期性，市场机制不能纠正，必须通过政府介入，人为纠正。 国际收支不均衡的影响 国际收支逆差的影响（综合差额） 国际收支不均衡的影响 国际收支逆差的影响（综合差额） 若逆差来自贸易或经常帐户 ？ 若逆差来自资本与金融账户 ？ 国际收支不均衡的影响 国际收支顺差的影响（综合差额） 国际收支不均衡的调节 国际收支顺差的影响 国际收支顺差(外汇供大于求) ? 本币汇率上浮?不利于出口 ? 若干预，则国际储备增加 ? 一方面，本币供应增加?物价上升，利率下降? 导致通货膨胀?另一方面，一国顺差即他国逆差，易引起国际摩擦，影响国际关系。 国际收支不均衡的调节 国际收支顺差的影响 若顺差来自贸易或经常帐户？ 若顺差来自资本与金融帐户？ 国际收支不均衡的调节 总结 国际收支逆差会导致国内通货紧缩和本币汇率下浮； 国际收支顺差会导致国内通货膨胀和本币汇率上浮。 无论是逆差还是顺差，对国内经济都是不利的，应加以调节，使国际收支保持均衡。 国际收支不均衡的调节 国际收支不均衡的自动调节 前提 ①市场机制 ②自由经济(无外汇管制、