第21章国际货币体系过去现在与未来.ppt

Chapter 21 the International Monetary System: Past, Present, and Future 国际货币体系：过去，现在与未来 Introduction 国际货币制度（International Monetary System），又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发挥着世界货币的职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排。国际货币制度一般包括三方面内容：①国际储备资产的确定；②汇率制度的安排；③国际收支的调节。 21.2 The Gold Standard 国际金本位制 金本位制 金本位制是指以黄金作为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。 国际金本位制的特点 通常所说的国际金本位制是指世界主要国家均实行金币本位制情况下的国际货币制度。特点: 1.黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础。 2.实行典型的固定汇率制。 3.具有自动调节国际收支的机制。 国际金本位制的崩溃 国际金本位制的缺点从根本上讲是它过于“刚性”，这表现在：①国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入；②货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长。然而，世界黄金产量（增长）跟不上世界经济的增长，这就使国际金本位制的物质基础不断削弱。 21.3 The Bretton Woods System 布雷顿森林体系 布雷顿森林体系的建立 布雷顿森林体系的主要内容 1.建立一个永久性的国际金融机构----国际货币基金（International Monetary Fund，简称 IMF）。 国际货币基金组织是战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序。它通过对成员国进行监督、磋商和融通资金，在一定程度上维持着国际金融形势的稳定。 2.规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元——黄金本位制。 3.实行可调整的固定汇率制度。 4.调节国际收支。 5.取消外汇管制。 IMF协定第八条规定成员国不得限制经常账户的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。 布雷顿森林体系的作用 21.5布雷顿森林体系的缺陷及崩溃 1.?布雷顿森林体系的缺陷 布雷顿森林体系的根本缺陷是“特里芬两难”（Triffin Dilemma） 2.布雷顿森林体系的崩溃 1）第一次美元危机及其拯救。 （1）稳定黄金价格（君子）协定 （2）黄金总库（Gold Pool） （3）借款总安排（General Agreement to Borrow, GAB） （4）货币互换协定（Swap Agreement） 又称“互惠信贷协议”（Reciprocal Agreement）。主要内容是：两国中央银行彼此间相互提供对等的短期信贷资金，在规定的期限和规定的金额幅度内利用对方货币来干预外汇市场、维持汇率的稳定。 2）第二次美元危机及其拯救 （1）黄金双价制（Two-tier Gold Price System） （2）创立特别提款权（Special Drawing Rights, SDRs） 3）第三次美元危机及其拯救 （1）新经济政策： ①在国内冻结工资和物价90天（三个月）； ②对外停止履行外国政府或中央银行可以用美元向美国兑换黄金的义务； ③对进口商品征收10%的进口附加税。 ④削减对外经济援助10%。 （2）《史密森协议》（the Smithsonian Agreement） ①美元对黄金的官价贬值7.89%，即从每盎司35美元提高到38美元，这是战后美元第一次正式贬值。 ②美元对一些国家的货币贬值。 ③将市场汇率的允许波动幅度从黄金平价上下各1%扩大到黄金平价上下各2.25%。 ④美国取消“新经济政策”中10%进口附加税。 21.6 The International Monetary System: Present and Future 国际货币体系：现在与未来 《牙买加协议》的主要内容 1.浮动汇率制度合法化 2.黄金非货币化 3.提高特别提款权的国际储备地位 4.扩大对发展中国家的资金融通 5.增加会员国的基金份额 现行体系的运行特征 1.多元化的国际储备体系 2.多种形式的汇率制度安排 3.多样化的国际收支调节方式 对牙买加体系的评价 即牙买加体系在克服各种危机、推动经济稳定发展方面 起了积极作用。 1）多种汇率制度并存，打破了布雷顿森林体系的僵化局面。 2）多元化的国际储备，解决了特里芬两难。 3）多种机制共同调节国际收支。 在布雷顿森林体系下，调节国际收支的渠道有两条