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第7章 国际货币制度 §1 国际货币制度的概念及分类 一、国际货币制度的概念 国际货币制度是调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和组织形式。 包括三方面内容： （1）规定汇率制度，即各国货币间汇率的确定和变化的机制。一国货币与其他货币之间的汇率应如何决定和维系，是采取固定汇率制度还是浮动汇率体系等，它在国际货币制度中居于核心地位，制约着国际货币制度的其他方面，并反映着一定时期内国际货币制度的特点 （2）规定国际货币和储备资产。什么是普遍接受的储备资产 （3）国际货币的可兑换性和国际结算的原则。 （4）规定国际收支不平衡的调节方式。 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 关国际货币的协商、监督机制 二.国际货币体系的类型 1、货币制度的有效性 (1)对国际收支的调节是否有效;(2)能否提供足够的清偿力； （3)制度的稳定性 2、三条标准 本位币是什么 国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么 主要流通、支付、交换媒介的货币与本位币的偶小关系 3、历史上的国际货币体系 金本位制 布雷顿森林体系 当前的国际货币体系-牙买加货币体系 §2 国际货币制度的历史回顾 一、国际金本位制度 1、国际金本位制度的基本特征 历史时期：19世纪下半业－1914年一次大战 （1）黄金充当国际货币，是国际货币制度的基础。金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出入。 (2) 各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定。汇率的波动自动维持在由金平价和黄金运输费用所决定的黄金输送点以内。因此，国际金本位制度是严格的固定汇率制度。 (3)国际金本位有自动调节国际收支的机制:价格－铸币机制 注：经历了金币本位制、金块和金汇兑本位制 2、对国际金本位制度的评价 优点：在内外均衡机制上，表现为自发性、对称性和稳定性。金本位制度所带来的稳定的价格水平和汇率水平，极大地促进了世界各国的经济增长和贸易发展。 缺陷：国际金本位制度的自动调节机制受许多因素制约；金本位制下的价格稳定只有当黄金与其他商品的相对价格较为稳定时才能实现；黄金是最重要的储备资产和最后的结算手段；“价格一铸币流动机制” ，虽能恢复国际收支平衡，却不利于国内经济的稳定。 3、国际金本位制度的崩溃 自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用扩张性货币政策 受到黄金产出的影响 黄金产出不足对经济具有紧缩作用 黄金生产国对世界经济的影响 二、布雷顿森林体系 1、主要内容 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林市召开“联合国货币金融会议；-怀特计划（国际稳定基金方案； 75%奠定了美元的国际货币地位）和凯恩斯计划（国际清算同盟计划）P314 (1)建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），旨在促进国际货币合作。 （2）本位币与储备资产。以美元作为主要货币，实行美元-黄金本位制。 (3)汇率制度：可调整的钉住汇率制，双挂钩的汇率体系。 1盎司=35美元，IMF规定成员国应维持实际汇率在基准汇率的1%以内，在基准汇率10%内的浮动需通知IMF，超过10%需经IMF批准,实际上是固定的。 (4) 国际收支的调节机制：IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通，长期失衡通过汇率调整解决。 (5)废除对经常项目的外汇管制，但允许对资本流动进行限制。 2.布雷顿森林体系的利弊 优点：战后经济的繁荣作用 固定汇率对贸易和投资的便利；美元作为本为货币解决了黄金的不足，增加了国际清偿力；国际收支调节机制的作用；IMF 的作用 缺点 清偿力与信心的矛盾：即特里芬之迷（The Triffen dilemma,1960)，当美元作为国际货币输出到世界各国，作为国际支付的手段，则美国通常面临国际收支逆差，否则，将导致美元国际供应的不足；而美元则同时又是一个国家货币，要保持人们对美元的信心，则美国必须保持国际收支顺差，以支撑美元对黄金的稳定币值，因此，这个货币体系中存在着支付能力不足（美元荒）或信心不足（美元灾）的两难选择和尴尬处境。 汇率僵化, 国际收支调节机制的不平衡 美国不存在责任 德国等顺差国不愿货币升值，结果导致通货膨胀。 国际收支失衡并没有得到解决 3.布雷顿森林体系的解体 1950s各国从战后中恢复，需要大量美国产品，造成美元荒 马歇尔计划、麦克阿瑟计划 1960s美国的贸易、财政双赤字 1971年8月15日，美国实行“新经济政策”(尼克松），停止美元兑换黄金。1971年12月确定美元贬值7.98%，1973年2月又贬值10% 1973年3月，布雷顿森林解体。 经历了从美元荒---美元灾—美元危机（11次）---体系崩溃 三、当前的国际货币制度 1976年1