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第五章：财务报表综合分析 谢福泉 目录 第一节：财务报表分析的基本方法 第二节：资产负债表综合分析 第三节：利润及利润分配表综合分析 第四节：现金流量表综合分析 第五节：综合分析结论 第一节：财务报表综合分析的基本方法 一.财务报表综合分析的意义 “只见树木不见森林” 财务报表综合分析，既是财务报表分析的起点，又是财务报表分析的终点。 起点：简略判断经营得失 终点：整体判断经营状况 二.财务报表综合分析的基本方法 （一）作为起点的综合分析使用的基本方法 ——编制百分比和比较财务报表 （二）作为终点的综合分析使用的基本方法 ——指标的综合判断法 （三）财务报表综合分析程序 图5-1见P107 第二节：资产负债表综合分析 一.比较和百分比资产负债表 比较资产负债表 百分比资产负债表 比较和百分比资产负债表 表P108-109 二.财务状况变化分析 （一）资产变化情况分析 1.资产变化总评价 2.各类资产变化的初步评价 （1）寻找分析重点 （2）应收账款增减变化 （3）存货增减变化 （三）所有者权益变化情况分析 1.所有者权益总额分析 2.所有者总资产权益比重分析 （四）财务状况变化的总括分析和评价 1.总括评价 （1）经营能力 （2）财务风险 （3）资产质量 （4）经营能力与财务风险增速判断 2.财务风险分析 （1）资金筹集角度 （2）资金使用角度 第三节：利润表及利润分配表综合分析 一.比较和百分比利润表及利润分配表 （图5-3，P144） 二.盈利能力和分配政策变化分析 （一）盈利能力变化分析 1.利润构成变化分析 2.期间费用构成变化分析 3.其他业务利润变化分析 4.投资收益变化分析 5.营业外收支变化分析 6.产品销售成本变化分析 （二）盈利分配政策变化分析 1.盈利分配政策变化分析的目的 刚性分配和弹性分配（任意盈余公积、普通股股利、未分配利润） 2.盈利分配政策变化分析 保守与激进 3.盈利能力和分配政策变化分析结论 第四节：现金流量表综合分析 一、现 金 流 量 表 分 析 的 目 的 1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因。 资产负债表中货币资金项目反映了企业一定时期现金变动的结果，是静态上的现金存量，企业从哪里取得现金，又将现金用于哪些方面，只有通过现金流量表的分析，才能从动态上说明现金的变动情况，并揭示现金变动的原因。 2．判断企业获取现金的能力。 现金余款是企业现金流动的结果，并不表明现金流量的大小，通过对现金流量表进行现金流量分析，能够对企业产生现金的能力做出判断。 3．评价企业盈利的质量。 利润是按权责发生制计算的，用于反映当期的财务成果，利润不代表真正实现的收益，账面上的利润满足不了企业的资金需要，因此，盈利企业仍然有可能发生财务危机，高质量的盈利必须有相应的现金流入做保证，这就是为什么人们更重视现金流量的原因之一。 二、现 金 流 量 表 分 析 的 内容 1．现金流量表一般分析。 现金流量一般分析是直接以现金流量表为依据，分析各主要项目变动对经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的影响，以说明企业现金流入量和现金流出量的规模及特点。 2．现金流量表水平分析。 现金流量水平分析主要是通过对比不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平与特点。 3．现金流量表结构分析。 现金流量结构分析是通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现金流出量占现金总流出量的比重，揭示企业经营活动、投资活动和筹资活动的特点及对现金净流量的影响方向和程度。 4．现金流量与利润综合分析。 现金流量与利润综合分析通过对现金流量与净利润的对比分析，一方面揭示现金净流量与利润的区别，另一方面揭示二者的关系。通过二者关系可反映企业的盈利质量和财务状况。 经营活动现金净流量与净利润关系 三. 经营活动现金净流量与净利润对应分析 1. 经营活动产生的现金流量小于零。 这意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以支付因上述经营活动而引起的货币流出。 企业正常经营活动所需的现金支付，则通过以下几种方式解决： 消耗企业现存的货币积累，例如：银行存款； 挤占本来可以用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行； 在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条件下，进行额外贷款融资，以支持经营活动的现金需要，例如：向银行贷款； 在没有贷款融资渠道的条件下，只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决，例如：推迟到期应付帐款的支付和