第八章财报表分析.ppt

第八章 财务报表分析 教学目的和要求： 1.掌握短期偿债能力分析指标的计算及分析 2.掌握长期偿债能力分析指标的计算及分析 3.了解表外因素的影响 重点： 短期偿债能力分析指标的计算及分析 长期偿债能力分析指标的计算及分析 难点： 在不同的分析目的、不同的具体情况怎样选用具体指标进行分析 第一节 财务报表分析概论 一、财务报表分析的概念 财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。 二、财务报表分析的对象 财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。 会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等。 财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。 （一）资产负债表 （二）利润表 （三）现金流量表 （三）现金流量表 （三）现金流量表补充资料 （三）现金流量表补充资料 第二节 基本的财务比率分析 短期偿债能力比率 长期偿债能力比率 资产管理比率 盈利能力比率 一、短期偿债能力分析 是指企业用流动资产偿还流动负债的保障程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业保持适当的偿债能力，具有重要意义： 对股东来说，不能及时偿债可能导致企业破产，但是提高流动性必然降低盈利性，因此他们希望企业权衡收益和风险。 对于债权人来说，企业偿债能力不足可能导致他们无法及时、足额收回债权本息，因此他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。 衡量指标 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 （一）营运资本 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的余额，计算公式如下： 营运资本=流动资产－流动负债 =（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负债） =（股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产 营运资本的合理性 营运资本的合理性是指营运资本的数额以多少为宜。 1.营运资本短缺，企业不能偿债的风险大。 2.营运资本过高，流动性强，偿债风险小，但企业盈利能力差。 3.企业应当保持适当的营运资本规模 由于营运资本是一个绝对数，因此不便于不同企业之间的比较。 （二）流动比率 流动资产与流动负债的比率，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式为： 流动比率=流动资产/流动负债×100% 运用流动比率必须注意的问题 1.流动比率高并不等于说企业有足够的现金或存款用来偿债，可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长等所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。 2.从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。 （三）速动比率 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。 速动资产是指可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收预付款项等。 非速动资产：存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产、其他流动资产 由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。 计算公式： 速动比率=速动资产/流动负债 （四）现金比率 速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为现金资产。 现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。 与其他速动资产不同，其本身就是可以直接偿债的资产。 现金比率是指现金资产与流动负债的比率。 计算公式为： 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债×100% （五）现金流动负债比率 现金流动负债比率是指企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。 计算公式为： 现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100% （六）影响短期偿债能力的其他因素 二、长期偿债能力分析 长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。 衡量长期负债能力的指标： 1.资产负债率 2.产权比率和权益乘数 3.长期资本