第六章现流量分析.pptx

现金流量分析“看公司发展你不能只看损益表，还要看资产负债表和现金流量表，人生也是一样，职业规划也有三张财务报表（资产负债、损益表和现金流量表）。职业生涯早期是看资产负债表，要增加资产，例如管理、财务专业，减少负债；中期，累积的资产就有能力变现，看损益表；后期才考虑现金流量，累积退休老本。 ”—— 前阿里巴巴公司总裁及阿里巴巴集团执行副总裁 卫哲学习目的了解现金流量分析的作用熟悉现金流量表的主要项目构成掌握现金流量的结构分析和趋势分析方法掌握住主要的现金流量比率指标第一节 现金流量分析概述现金流量基本概念 现金现金流量现金流量表现金流量分析的作用现金流量的构成经营活动投资活动筹资活动一、现金流量基本概念 现金库存现金随时用于支付的存款现金等价物特点：期限短、流动性强、变现能力强、价值变动风险很小的投资2. 现金流量现金流量表 定义：以现金为基础编制的，用以反映企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出情况的会计报表。内容：本期现金从何而来；本期现金用于何处；本期现金余额发生了怎样的变化重点：收付实现制 权责发生制和收付实现制权责发生制：应计制，是以应收应付作为标准来确定本期收入和费用以计算本期盈亏的会计处理方法。收付实现制：现金制，是以现金的实际收付作为标准来确定本期收入和费用以计算本期盈亏的会计处理方法。因此，不考虑预收收入、预付费用以及应计收入和应计费用的问题。编制原理：现金流量分析的作用：直接揭示企业当前的偿债能力和支付能力对企业经营活动、投资活动和筹资活动作出评价弥补权责发生制的不足，对企业收益质量作出评价有利于报表使用者预测企业未来的现金流量防范会计操作【多选】现金流量表的分析目的包括（）A.评价企业利润质量B. 分析企业财务风险C. 评价企业风险水平和抗风险能力D. 预测企业未来现金流量E. 评价企业财务状况二、现金流量的构成（一） 经营活动产生的现金流（二）投资活动产生的现金流（三）筹资活动产生的现金流（一） 经营活动产生的现金流定义：企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。编制方法：直接法（正表）、间接法（附注、补充资料）主要项目：流入主要项目（销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金）流出主要项目（购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金）企业投资是从现金转化资产再转化到现金收益，企业投资者准备了资本金，投入到企业经营中，变成为资产投资，及原辅材料，加工费用，管理费用等等，而后产生了产成品，产品销售实现就变成为现金，增值部分就是利润了。这就形成了：现金—资产—现金（增值）的循环。　这个循环就是企业经营的过程。直接法 vs. 间接法直接法：是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反应企业经营活动产生的现金流量。在直接法下，一般是以流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金为起点，调节与经营活动有关项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。间接法：是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，提出投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。直接法制表原理：直接法间接法纸上富贵or真金白银【多选】下列关于现金流量表的表述正确的有（）A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金定价物流入和流出的报表B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量C.现金流量表的现金包括现金、银行存款和其他货币资金D. 间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因， 从现金流量的角度分析净利润的质量中海油服的经营现金流是高于净利润的。由于大量的资本投入，摊销折旧很多，达到了十几亿的规模。但是，由于主要客户作为母公司的强势地位，应收款、库存占款太多，也有十几亿的规模，抵消了巨额摊销折旧的作用。由于借债增多，2008年非运营调整激增，这是财务费用的体现。苏宁的变化很说明问题。苏宁的经营现金流曾经连续三年低于净利润。这主要是流动资金占款引起的。这反映了苏宁在发展初期的状况。到了2007年，由于规模效益，苏宁对供货商的话语权大大提高，流动资金不仅不占款，而且还增加了经营现金流。2007年流动资金对经营现金流的贡献比净利润还高。所以，并不是盈利才能拿到真金白银，流动资金也是重要的真金白银的来源。如果说增发和借债是公司重要的融资