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常见企业业绩考核指标 华恒智信人力资本开发与股权激励研究中心 郁万亮 股权激励作为一个新型词汇，吸引了大量企业的关注，不少企业摩拳擦掌、跃跃欲试，准备通过实施股权激励计划，以留住企业内部的核心人才，进一步激发员工的工作积极性，促使员工提高工作效率、工作质量，从而提高企业效益。 但实施股权激励计划时要对企业的业绩进行考核，那么，通常有哪些指标能够较好地反映企业业绩？对此，华恒智信人力资本开发与股权激励研究中心分析员对常见企业业绩考核指标做出了以下总结，供广大企业在选择企业业绩考核指标时参考： 指标名称 定义（说明） 计算公式 常用公司 举例 上市公司 非上市公司 净资产现金回报率（EOE） 用以衡量公司运用自有资本的效率，公司对股东投入资本的利用效率 EOE=当期EBITDA÷平均股东权益 （EBITDA是一种利润衡量指标，即税息折旧及摊销前利润） √ 宝钢 华菱管线 资产报酬率（ROA） 表示企业全部资产获取收益的水平。总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。 资产报酬率=(净利润+利息费用+所得税)/平均资产总额×100% √ 卧龙地产 新华都 中国移动 投入资本收益率（ROIC） 指企业净利润与投入资本的比率。 用以反映企业运用资本获得收益的能力。 ROIC=NOPLAT/投入资本 式中NOPLAT为扣除调整税的经营业利润；投入资本为营业流动资金+土地、厂房和设备净额+其他资产 √ —— 经济利润 了解公司任何单独一年绩效的有效衡量工具 经济利润=投入资本×（投入资本收益率-加权平均资本成本） 式中加权平均资本（WACC）是一种折现率或货币的时间价值，用来把所有投资者预期的未来现金流量转换为现值，其计算公式： WACC=kb(1-Tc)(B/V)+kp(P/V)+ks(S/V) kb-不可赎回、不可转换债务的预计税前市场到期收益率 Tc-被评估实体的边际税率 B-付息债券市值 V-被评估企业市值（V-B+P+S） Kp-不可赎回、不可转换优先股的税后资本成本（在公司税中没有扣除优先股红利相应税额时，等于优先股的税前成本） P-优先股市值 Ks-市场确定的权益资本机会成本 S-权益市值 √ √ —— 自由现金流量 公司产生的税后现金流量总额，用以了解公司产生和消耗现金的情况 自由现金流量=扣除调整税的经营业利润-净投资，或： 自由现金流量=（扣除调整税的经营业利润+折旧）-（净投资+折旧） 自由现金流量=总现金流量-总投资 √ 南天信息 净利润 在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成 净利润=利润总额（1-所得税率） √ 华胜天成 南天信息 每股收益（EPS） 又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。 基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数 √ 天津泰达 万科 腾讯控股 净利润增长率 企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。 净利润增长率（本年净利润增长额÷上年净利润）×100% √ √ 苏宁电器 万科 投资回报率（ROI） 通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。 ROI=年利润或年均利润÷投资总额×100% √ —— 净资产收益率（ROE） 是净利润与平均股东权益的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产 加权平均净资产收益率=净利润÷平均净资产×100% 平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2 √ √ 中兴通讯 天津泰达 中捷股份 准备金覆盖率 反应贷款风险覆盖的水平 准备金覆盖率减值准备余额÷相关的资产扣除减值准备前总额×100% √ 招商银行 市盈率（EPS） 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。 市盈率（静态市盈率）=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利 √ √ —— 流动资产周转率 企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，是评价企业资产利用率的一个重要指标 流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额； 两种表示方法： （1）流动资产周转次数=流动资产周转额（产品销售收入）÷流动资产平均余额； （2）流动资产周转天数=流动资产平均余额×计算期天数÷流动资产周转额(产品销售