对资金管理的利公式的讨论.doc

对资金管理的凯利公式的讨论 每日一帖，一起学习。今天讲的是凯利公式，这源于强盗的发帖：）这是在某论坛上关于凯利的一段讨论，希望对大家有帮助！  一粒沙看世界 2006-7-21 02:14 请大家讨论资金管理的凯利公式之运用著名的凯利公式：几何增长投资比例=获胜概率-(1-获胜概率)/赔率（赔率＝期望盈利/可能亏损）凯利公式原于电子学和21点赌博。据说巴菲特等都采用了类似凯利公式的资金管理。凯利公式优点明显，但没有过程量，而金融市场是个连续变化过程。如何在实际运用中修正凯利公式，请大家发表意见。 炒客 2006-7-21 03:33 曾经国内朋友询问Van.K.Tharp关于凯利公式的问题，Van.K.Tharp回复是凯利公式做资金管理会把内裤都输掉！ 一粒沙看世界 2006-7-21 03:50 引用: 原帖由 炒客 于 2006-7-21 11:33 发表曾经国内朋友询问Van.K.Tharp关于凯利公式的问题，Van.K.Tharp回复是凯利公式做资金管理会把内裤都输掉！ 资金管理是市场操作关键，当然不是简单的事。所以请大家讨论哦 长阳咨询 2006-7-21 04:50 优化模式之一：来源《巴菲特的投资组合》，这个比上面的简单，实用。2Ｐ-1＝ＸＰ＝成功的概率，Ｘ＝投入的资金百分比有使用条件的，主要是对成功概率的把握。－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－凯利公式优点明显，但没有过程量，而金融市场是个连续变化过程。请教，楼主的这段话怎么讲？ 一粒沙看世界 2006-7-21 05:40 引用: 原帖由 长阳咨询 于 2006-7-21 12:50 发表优化模式之一：来源《巴菲特的投资组合》，这个比上面的简单，实用。2Ｐ-1＝ＸＰ＝成功的概率，Ｘ＝投入的资金百分比有使用条件的，主要是对成功概率的把握。－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ... 巴菲特的公式是凯利公司p=50％的简化表示，本质是一样的。市场不是赌博，压下去就等着开结果，而是个连续的过程。过程中概率和赔率就在不断变化。另外，概率和赔率是带主观性的，按传统科学难以测量。 一粒沙看世界 2006-7-21 05:46 修正上帖错误巴菲特的公式是凯利公式中R=1(赔率为1)的简化表示，本质是一样的。市场不是赌博，压下去就等着开结果，而是个连续的过程。过程中概率和赔率就在不断变化。另外，概率和赔率是带主观性的，按传统科学难以测量。  lq1698 2006-7-21 05:53 拉瑞用这个公式大赚过也大赔过，最后在WS的帮助下看到了它致命的缺陷。见《短线交易秘诀》一书p241－254，读一下还是有意义的。 一粒沙看世界 2006-7-21 06:15 引用: 原帖由 lq1698 于 2006-7-21 13:53 发表拉瑞用这个公式大赚过也大赔过，最后在WS的帮助下看到了它致命的缺陷。见《短线交易秘诀》一书p241－254，读一下还是有意义的。 非常感激 johnyj 2006-7-21 13:45 引用: 原帖由 lq1698 于 2006-7-21 13:53 发表拉瑞用这个公式大赚过也大赔过，最后在WS的帮助下看到了它致命的缺陷。见《短线交易秘诀》一书p241－254，读一下还是有意义的。 多谢指点。  urlh 2006-7-21 16:25 有一个更精确的算法，不过算式相对复杂，并需数学软件的支持，软件有多种，其中 Mathematica 5 ，网上有下载有破解（下面以此为例）。关于算式，以下是演示与详解：假设过去我有50次交易，并假定未来一个时期，交易情况仍大致相仿，那么，我就能以前50次来测算未来交易的最佳仓位策略，及理想状态的最大收益率。1、为演示方便，先作一个设定：设定操作总是严格止损，且每次止损只损失账户余额的一个固定比例x，而盈利的交易可以换算成它与止损比例的一个比值，即盈利可用1x、2x、10x之类来表示，2、又设过去50次交易中，30次亏损x ,15次盈利x，2次盈利5x，2次盈利8x，1次盈利15x，如果初始帐户为1，那么，以复利计算，50次交易的期末帐户是：f[x] = (1-x)^30(1+x)^15(1+5x)^2(1+8x)^2(1+15x)^1 注：(1-x)^30即(1-x)相乘30次，表示共有30次亏损x，余类推3、调用求最大值函数 FindMaximum[]，具体来说，输入：FindMaximum[f[x],{x,0,0.5}] 注：{x,0,0.5} 是为了给x一个范围，如0到0.5软件运算后输出： {3.26631, {x - 0.113