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天津磁卡案例之我见 摘 要：资本市场给企业和投资者提供一个融资和投资的平台，但若不加以管制，则会使得资本市场如同一颗潜伏的毒瘤，有朝一日必会爆发。当投资者发现自己陷入了企业精心布置的陷阱，便会对证券市场失去信心，本文通过对天津磁卡2000—2005年的财务报表进行分析，剖析这个“造假惯犯”的舞弊手段，最后对该案例发表了几点思考。 关键词：关联方，股权转让，关联方交易 天津环球磁卡股份有限公司（以下简称天津磁卡）于1993年12月6日在上海证券交易所上市，是天津市和中国制卡行业首家上市公司。2000年前，天津磁卡被环球《财富》论坛评为全球发展速度最快、最有潜力的企业之一。后来被暴假账，股价一泻千里。 一、天津磁卡财务造假回顾 1.海卡神话——提前确认收入 2000年天津磁卡通过子公司海南海卡有限公司委托他人开发的技术转让，收取转让费5500万元，扣除成本后实现营业毛利5270万。但截至2000年年报审计报告日，海卡公司尚欠对方开发及转让费，在未取得使用权下提前确认了收入。加之当年还有一笔提前确认收入的事项，共虚增利润7370万，其中海卡公司的技术转让虚增利润占全部的82.73%。 2.验钞机神话——关联方交易 2001年中报披露，其在上半年完成13万台静态验钞机销售，取得收入2.15亿元。而下半年仅销售2800台动态验钞机，该年验钞机销售收入合计2.26亿，而在上年验钞机年总收入仅为4万元。 其是如何实现销售收入的火箭般增长呢？其使用了惯用手法——构造关联方交易。将验钞机销售给其控股子公司环球高新公司，再通过两次股权转让，巧妙地将关联方关系非关联化，形式上不存在关联方关系但实质上仍然存在。首次股权转让将持股比例下降为45%，将环球高新剔除在集团报表外，避免将公司苦心营造的销售收入和利润被抵消处理。第二次股权转让将持股比例降至零，目的在于把环球高新从关联公司名单中去除，避免巨额的利润操纵行为遭人质疑。 3.“投桃报李”式造假 天津磁卡于2000年6月与北京纵横四海投资顾问有限公司（以下简称纵横四海公司）签订合同，约定由后者代理销售验钞机。据此，前者收到后者一次性代理费2000万元并计入“其他业务收入”，相关税金111万计入“其他业务支出”，该代理业务利润率高达94.45%。2000年的报表显示天津磁卡验钞机销售额仅为4.23万元，虽在2001年验钞机收入为2.26亿元，但几乎都销售给环球高新（销售额为2.24亿），此后，天津磁卡几乎没有验钞机业务。纵横四海公司的代理权实际上已经丧失，几乎没有给天津磁卡代理验钞机业务，还平白支付2000万代理费。纵横四海公司吃了大亏却闷不做声，探其背后的玄机，竟为一件“互利”的约定。原来早在2000年7月，天津磁卡为纵横四海公司贷款提供担保。2002年，天津磁卡由于负担担保的连带责任造成当年约2500万的营业外支出。 4.利用坏账计提和转回避免被st 公司在2002年大额计提资产减值准备巨亏2.88亿元，但2003年发布公告陈应收账款的可收回性很大，对计提比例和方法进行调整，将坏账准备大量冲回，实现盈利0.61万，扣除非经常性损益后实际亏损1.29亿元。试想，如不是坏账准备冲回，2003年再出现亏损，公司则会带上“st”的帽子，该行为明显存在着操纵。 5.构造虚假资金往来 天津磁卡于2005年与深圳中贸源实业发展公司（以下简称中贸源）签订总价款为4.31亿的《设备采购合同》，因此向后者预付5.2亿元设备及原材料采购款，为何4.31亿元的合同却支付5.2亿元的预付款？5.2亿让人不由联想到2004年和兴大厦出售对和兴公司的应收款，事件真相为天津磁卡并未收到5.2亿的出售款，便筹资5.2亿虚假构造资金往来将这笔钱转到关系密切的中贸源。 二、案件点评 证券市场在国民经济中占有重要地位，应该是盈利能力极强的公司的融资平台，是优质资本转让的交易场所，但市场上出现的一幕幕却让投资者心寒，银广夏、蓝田、渝钛白等让市场弥漫着造假的氛围。对天津磁卡案例的分析引发了以下几点思考。 一、要关注股权的处置或转让。该行为可能暗藏本该属于集体内部抵消的未实现收入予以实现或将关联企业从关联方名单中剔除，避开监管者对关联方交易的关注，虚增利润。 二、保持职业怀疑。在连续审计下，由于对被审计单位容易产生信任感，忽视一些小额的异常行为，被被审计单位利用。审计人员要带着“为什么这样做”、“这样做会有什么后果”的态度去开展审计工作。本案例中，为什么纵横四海公司吃亏不做声，究竟背后隐藏什么。如果审计时时刻保持职业谨慎，审计失败的概率就会降低。 三、利用减值准备的计提和转回来进行“大洗澡”或利润平滑。虽现会计准则已不允许八项资产减值准备进行转回，在一定程度上抑制利用减值准备进行操纵。但会计政策的可选择性还是