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第三章 筹资管理 第一节 筹资管理概述 企业筹资的概念与目的 企业筹资的种类 企业筹资的渠道与方式 企业筹资的原则 第一节 筹资管理概述 一、企业筹资的概念与目的 （一）企业筹资的概念 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构等的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措所需资金的财务活动。 第一节 筹资管理概述 二、企业筹资的种类 （一）按所筹资金性质分为权益性筹资和债权性筹资。 （二）按所筹资金的使用期限分为短期筹资和长期筹资。 （三）按所筹资金的来源范围分为外部筹资和内部筹资。 （四）按是否借助金融机构分为直接筹资和间接筹资。 第一节 筹资管理概述 三、企业筹资的渠道与方式 （一）企业筹资的渠道 1. 筹资渠道的概念： 筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向与通道。 第一节 筹资管理概述 三、企业筹资的渠道与方式 （二）企业筹资方式 1.企业筹资方式的概念： 企业筹资方式是企业筹措资金所采用的具体形式。 第一节 筹资管理概述 三、企业筹资的渠道与方式 （三）企业筹资渠道与筹资方式的关系 筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题。 同一渠道的资金往往可以采用不同的筹资方式，而一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道。 因此，企业在筹资过程中，应当实现筹资渠道和筹资方式两者之间的合理配合。 第一节 筹资管理概述 四、企业筹资的原则 1.规模适当原则 2.合法性原则 3.方式经济原则 4.及时性原则 第二节 企业资金需要量的预测 一、企业资金需要量的预测的方法 （一） 定性预测法 （二） 定量预测法 第二节 企业资金需要量的预测 一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （1）概念：销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法，是目前最流行的预测资金需要量的方法。 第二节 企业资金需要量的预测 一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （2）计算步骤 第一步:分析销售规模与资产负债表上各项目的关系，区别受销售规模影响的敏感项目和不受销售规模影响的非敏感项。 第二步：分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系，计算各敏感项目的销售百分比。 第三步：确定企业对外筹集资金数额。其计算公式为： 对外筹集资金数额= 第二节 企业资金需要量的预测 一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （3）举例说明 【例3-1】 昌盛公司2008年12月31日的资产负债表如表3-1所示： 表3-1 资产负债表 2008年12月31日 （单位：万元） 第二节 企业资金需要量的预测 一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （3）举例说明 【例3-1】题目续：该公司2008年的销售收入为50000万元，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需增加固定资产投资。假定销售净利率为15%， 如果2009年销售收入为60000万元，公司的股利支付率为60%。 要求：根据资料预测该公司2009年需要从外部筹集多少资金？ 第二节 企业资金需要量的预测 一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （3）举例说明 【例3-1】解答过程 解：预测步骤如下： （1）根据2008年末资产负债表各项目与销售规模之间的依存关系，编制该年度销售百分比如表3-2所示。即将敏感项目分别除以基期的销售收入总额计算出百分比。 第二节 企业资金需要量的预测 【例3-1】解答过程 解：预测步骤如下： 表3-2 资产负债表 2008年12月31日 第二节 企业资金需要量的预测 【例3-1】解答过程 解：预测步骤如下： （2）确定需要增加的资金。 从表中可以看出，每增加100万元销售收入，需要增加42万元资金（60%－18%＝4