中小企业如何与海外资本市场对接.pptx

中国中小企业 融资实务目录一、中小民营企业资金来源二、名词解释三、融资时机四、如何融资 五、境外上市融资中的几个问题一、中小民营企业资金来源一、中小民营企业资金来源一、中小民营企业资金来源二、名词解释二、名词解释1、什么是PE？Private Equity广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。二、名词解释2、什么是VC？风险投资（Venture Capital)概念 是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。通过集合投资筹措资金，以组合投资方式分散投资风险，通过管理增值赚取利润。二、名词解释3、VC （风险投资过程）二、名词解释4、PE也分不同阶段进入：1.1起步阶段创业投资=天使投资（VC）1.2发展阶段投资于成长性较好的企业=锦上添花 1.3成熟阶段准备上市的企业=催化剂4、PE4.1起步阶段创业投资=天使投资什么样的企业会得到天使投资的青睐呢？超高科技、概念性强、市场应用广泛、区域性垄断或时效性垄断、高素质的管理团队、利润率超高且增长率超高、出让股权比例高、大众认同感高。4、PE4.1起步阶段误区：1、“天使”不会情有独钟的！ 在同一行业内“天使”投资不会超过两家；在一个阶段时间内不会投资第二家。2、“天使”真的不多且条件苛刻！ 国内知名的天使投资公司并不多，（鼎辉、深创投等）但是其条件苛刻，并且喜好不同！4、PE4.2发展阶段投资于成长性较好的企业=锦上添花什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢？有一定的经营年限、市场占有率高、可持续发展性强、有较高的年增长率及稳健的管理团队。4、PE4.2发展阶段误区：1、企业必须具有良好的利润条件，最低一般都在1000万以上！2、 投资方看重的是净利润的体现，而不是规模和注册资 金！3、国内知名投资机构和私募资金（软银、英联）对企业方的行业要求和净利润要求是大不相同的！ 4、PE4.3 成熟阶段准备上市的企业=催化剂什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢？已经具备在国内外上市条件的企业，并且已经有投资银行介入操作的企业。4、PE4.3 成熟阶段误区：1、 不通过专业投资银行的介入很难与投资机构或者私募基金对接。2、 必须建立起规范化的财务内控制度。二、名词解释5、投资银行是指经营所有资本市场业务，包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、风险资本运作管理及金融衍生产品开发与创新的金融机构。特点：属于金融服务业（区别于一般的中介、咨询服务公司）；服务于资本市场（区别于“商业银行”）；是智力、资本密集型行业。二、名词解释5、投资银行投资银行的作用：三、融资时机三、融资时机选择融资时机应考虑的因素，以何种方式融资？三、融资时机？不同的企业发展阶段找不同的投资方式借贷、风投 创业阶段风投、银行不同阶段投资方式发展阶段证券市场扩张阶段四、如何融资四、如何融资----海外上市海外上市优势海外上市境内上市市场成熟性成熟、规范还需完善市场资金量充足、持续一段时间内较充足对私募基金吸引力强一般上市影响力/媒体关注度大较大股价上涨空间大相对有限上市成功率有保障成功率低四、如何融资---海外上市海外上市方式分类一分类二上市公司与业务主体是否一致直接上市间接上市上市同时是否融资首次公开发行（IPO）非首次公开发行（NO-IPO）本公司上市前，上市主体是否有交易记录公司本身申请上市反向收购登陆的板块数量单板上市交叉上市四、如何融资----直接上市直接上市概念境外直接上市，是指直接以境内公司的名义向境外证券主管部门提出登记注册、发行股票（或其他证券）的申请，并向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即我们通常所说的H股、N股、S股。直接上市操作方式通常境外直接上市都是采用IPO（Initial Public Offerings）即首次公开发行方式进行。四、如何融资----直接上市境外直接上市的优、缺点优点：——股票达到尽可能高的价位；——公司也能因此获得较大的声誉；——股票发行范围更广，影响力大。缺点：——IPO的具体操作程序非常复杂；——时间成本和货币成本都很高。四、如何融资---间接上市间接上市概念即通过设立境外离岸公司，由离岸公司以收购、股权置换等方式取得境内企业资产的控制权，该离岸公司在境外挂牌上市的方式。间接上市的操作方法根据企业上市的板块情况，传统运作主要有“造壳”、“买壳”两种方式。四、如何融资----间接上市境外间接上市的优、缺点优点：——操作时间较短；——上市成本相对较低；——上市成功率较高。缺点：——上市影响力不如直接上市大；——买壳上市方式中对壳资源的要求较高。四、如何融资----直接上市四、如何融资---间接上市买壳四