第十四章 开放经济下的宏观经济政策.ppt

第十四章 开放经济下的宏观经济政策 授课老师：刘伟全 E-mail: weiquanliu@126.com 引言 汇率和国际收支及其调整（外汇市场均衡） 国民经济均衡 不同汇率制度下的宏观经济政策的效果 第一节 内外均衡与政策工具 第二节 固定汇率制下的宏观经济政策 第三节 浮动汇率制下的宏观经济政策 第一节 内外均衡与政策工具 一、内部均衡与外部均衡 含义：在开放经济中政府的政策目标发生改变，这体现在两个方面。 政策目标的数量增加了，国际收支成为宏观调控所关注的变量之一。 各目标之间的关系发生了变化，在相当多的情况下，宏观经济在封闭条件下的主要目标和国际收支这一新的目标存在冲突。 内部均衡：国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态。 外部均衡：与一国宏观经济相适应的合理的国际收支结构 内外均衡间的关系 二、内外均衡之间的关系 内外均衡的一致或冲突 内外均衡冲突：英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其名著《国际收支》中最早提出固定汇率制度下的内外冲突问题 三、开放经济下的政策工具 调节社会总需求的工具 宏观调控称为“需求管理”。 需求增减型政策：主要调节社会需求的总水平 财政政策，货币政策 需求转换型政策：主要调节社会需求的内部结构 汇率政策，直接管制政策 调节社会总供给的工具 调节社会总供给的工具一般又可以称为结构政策，它包括产业政策和科技政策等。 供给政策的特点是长期性。 融资工具 融资政策是在短期内利用资金融通的方式，弥补国际收支赤字，以稳定国内经济的一种政策，它包括官方储备的使用和国际信贷的使用。 蒙代尔搭配法则 1999年度诺贝尔经济学奖由纽约哥伦比亚大学教授、著名的经济学家罗伯特·蒙代尔获得。他为国际金融研究作出了两大贡献。 一是分析了不同汇率制度下货币政策和财政政策的宏观经济效果； 二是在最适度通货区理论方面的成就。 著名的蒙代尔的政策指派原则(Mundell Assignment Rule，也被称为有效市场分类法则)是西方宏观经济管理中的政策搭配方法，指出了财政政策和货币政策工具的指派原则，认为应该根据比较优势原理指派各种政策工具，即每个政策工具都应用于它有着相对最大效能的政策目标。 即：财政政策——稳定国内经济；货币政策——稳定国际收支。 五、IS-LM-BP模型 LM曲线 BP曲线 含义 满足国际收支平衡的各种i（利率）与Y（国民收入）的组合 推导BP = （X – M） + （AM – AX）= 0或 M – X = AM – AXNM = M(Y) – XNF = AM(i) – AX(i)NM = NF 结论 影响BP曲线变动的因素 IS-LM-BP模型 第十五章 开放经济下的宏观经济政策 第二节 固定汇率制下的宏观经济政策 在固定汇率制度下，政府有义务在固定的汇率水平上按市场要求被动地买进卖出外汇，因此外汇储备量完全受国际收支状况的影响，政府不能控制货币供应量。由国际收支因素导致的货币供应量的波动，是固定汇率制下经济调整的一般机制，是理解这一制度下宏观经济政策效力的关键。 1、货币政策分析 结论： 2、财政政策分析 结论： 二、资本不完全流动时的财政、货币政策 1、货币政策分析 结论： 2、财政政策分析 结论: 三、资本完全流动时的财政、货币政策 1、货币政策分析 2、财政政策分析 结论 本节总结 在固定汇率制下，长期内货币政策都是无效的，而财政政策则一般相对有效（资本完全不流动时除外）。 第十五章 开放经济下的宏观经济政策 第三节 浮动汇率制下的宏观经济政策 浮动汇率制度下的政策环境 政策目标 第三节 浮动汇率制下的宏观经济政策 一、资本完全不流动时的财政、货币政策 1、货币政策分析 2、财政政策分析 二、资本不完全流动时的财政、货币政策 1、货币政策分析 2、财政政策分析 （1）BP曲线斜率小于LM曲线斜率时 （2）BP曲线斜率等于LM曲线斜率时 （3）BP曲线斜率大于LM曲线斜率时。 结论： 三、资本完全流动时的财政、货币政策分析 1、货币政策分析 2、财政政策分析 本章总结 本章结束！谢谢大家！ 在固定汇率制下，当资金不完全流动时，货币供给的一次性扩张会引起： （1）在短期内，利率下降，收入上升，国际收支恶化。 （2）在长期内，利率、收入与国际收支均恢复期初水平，但基础货币的内部结构发生变化。 同样，此时的货币政策在长期内是无效的。 政府财政支出的上升，会使IS曲线右移，与LM曲线形成新的短期平衡点，对于短期平衡点的国际收支状况需要分不同情况讨论。 （1）BP曲线斜率小于LM曲线斜率时。（如左图所示。） Y i LM BP IS E Y0 i0 IS’ E’ i1 Y1 LM’ E’’ i2 Y2 固定汇率下，资本不完全流动时扩张性财政政策效应图之一 （2）BP曲线斜率等于LM曲线