中小企业如何借力资本市场(紫槐资本)_20140806.pptx

中小企业如何借力资本市场上海紫槐投资管理有限公司忠诚 专注 共赢 紫气东来，槐树擎天，这是我们的伟大梦想！ 槐树是中国的国树，我们用忠诚、专注、共赢，亲手浇灌培植一棵紫槐大树，枝繁叶茂，硕果累累。每一颗果实代表紫槐人培育的一个企业，每片绿叶代表一名志同道合的投资人。我们崇尚团队合作，崇尚付出与共赢，永葆激情！我们崇尚合作创业，在紫槐每个人都可以实现自己的理想，“面朝大海，春暖花开”。 紫槐，必将成为中国人引以为豪的金融大树，享誉全球！紫槐资本ZIHUAI紫槐愿景和文化我们的愿景一棵树，一片林。中国创业家的忠实支持者，整合一个创业群，培植一片森林，形成一个气候。我们的价值观 忠诚：忠诚于我们共同的理想，忠诚于自己的良心，忠诚于我们的投资人，忠诚于我们的紫槐；专注：专注于熟悉的领域，专注于眼前的事情，专注于专注的团队；共赢：紫槐资本永远不做落井下石的事情，永远不做敌意收购，永远不做恶性竞争。紫槐资本ZIHUAI企业融资方式债权融资银行贷款银行短期融资（票据、应收账款保理、信用证等）私募债集合债金融租赁企业短期融资券资产支持下的中长期债券融资等股权融资风险投资（VC）私募股权投资（PE）公开上市紫槐资本ZIHUAI解决企业融资与登陆资本市场的逻辑关系紫槐资本ZIHUAI我国中小企业发展现状 企业数量：超过1,400万家，其中中小微企业占全部企业总数的99% 中小微企业贡献：占中国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收，并创造了中国80%的城镇就业 中小微企业直接融资情况：中国5%，国际70% 中小微企业面临的问题：融资难、融资成本居高不下 ——原因：缺信息、缺信用紫槐资本ZIHUAI主板上交所主板深交所主板深交所中小板创业板（深交所）场外交易市场新三板（北京）上海股权托管交易市场（上海股交中心）……我国多层次资本市场现状主板： 行业龙头、大型、骨干型企业创业板：高成长、自主创新型企业场外市场：初创期或成长初期、具有持续经营能力,符合一定规范条件的企业紫槐资本ZIHUAI企业不同发展阶段所对应的资本市场层级紫槐资本ZIHUAI我国场外市场发展的政策背景 十八届三中全会决定：“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。”[2013]李克强总理作《2014年政府工作报告》：加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场。[2014]李克强总理主持召开国务院常务会议：要依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系。[2014]李克强总理：“在金融领域要推进利率、汇率市场化改革，发展多层次资本市场，提高直接融资的比重，而且要保护投资者，尤其是中小投资者的合法权益。”[2014]证监会肖刚主席：2014年资本市场的改革主要是围绕着健全多层次资本市场体系来展开的。 [2014]紫槐资本ZIHUAI我国主要场外市场 全国中小企业股份转让系统（NEEQ） 上海股权托管交易中心（SEE）、浙江股权交易中心、辽宁股交中心、重庆股权交易中心、武汉股权交易中心、深圳前海股权交易中心等30余家 市场区别：监管机构、参与者、制度紫槐资本ZIHUAI国际、国内场外市场情况美国：纳斯达克（NASDAQ）、粉单市场（Pink Sheets）、公告板市场（Over the Counter Bulletin Board）、第三市场、私募证券转让市场（包括“地方柜台市场”和“PORTAL市场”）英国：伦交所下属的AIM、PMG（PLUS Group Market）运营的PLUS-Quoted台湾：兴柜市场(Emerging Stock)中国：全国中小企业股份转让系统(新三板）、上海股权托管交易中心（OTC）、天津、前海、重庆等股权交易中心紫槐资本ZIHUAI多层次资本市场挂牌上市条件比较紫槐资本ZIHUAI新三板必威体育精装版市场数据　新三板成立时间2006年挂牌公司数量862家总股本（亿股）337.4062 成交笔数（笔）930 成交股数（亿股）2.1022 成交金额（亿元）23.2673备注：数据截至2014年7月18日。挂牌公司数量739家融资总额112.83亿 其中：债权类73.96亿 股票融资38.87亿 股权/债权平均融资1,644.75万备注: 1、以上数据截至2014年5月19日；2、截止2014年5月19日，挂牌公司739家，总股本249亿股，成交930笔共12,348万股，成交金额6.6亿元。紫槐资本ZIHUAI新三板前十大券商?序号券商挂牌企业数1申银万国912齐鲁证券403国信证券374广发证券365中信建投366长江证券357西部证券278光大证券249东吴证券2210中原证券21紫槐资本ZIHUAI上海股交中心必威体育精装版市场数据（数据截止201