第二章现金流量构成与资金等值计算模板.ppt

§1 现金流量及其分类§2 建设项目的现金流量§3 资金等值计算 工程项目投资的概念及构成 折旧的概念、计算及其与现金流量的关系 经营成本、固定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念 销售税金及附加的内容、含义及计算 利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序 资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 名义利率和实际利率 经营成本、沉入成本、机会成本的概念 等值的概念和计算 名义利率和实际利率 §1 现金流量及其分类 将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。 现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。 现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。 §2 建设项目的现金流量 （3）机会成本将一种具有多种用途的有限（或稀缺）资源之于特定用途所放弃的收益。 折旧的计算 相关文章超链接 则有： 利用等比级数求和公式，得： 以此类推，第（n－1）年年末现金流折算到终值为： 第n年年末现金流折算到终值为： （2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算，即：已知F求A。 由 （3）等额分付现值公式 由： （4）等额分付资本回收公式 由： （5）应用举例 【例2-5】每年年末存款20000元，利率10%，求5年末可得款多少？ 则有： 或： 查表可得： 0 12345 A=20000 F=？ 解：现金流量图如图： 已知 求 【例2-6】：一台机械设备价值10万元，希望5年收回全部投资，若折现率为8%，问每年至少等额回收多少？ 解：已知 求 则有： 或利用复利因子表得： 小结：复利系数之间的关系与互为倒数与互为倒数与互为倒数推导：A P F …n ……基本公式相互关系示意图 三、定差数列等值公式 （一）定差数列现值公式 资金序列 是等差数列（定差为G），即 + 0 1 2 3…n A PA … (n-1)G PG … 0 1 2 3…n 注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年 P=? A1+(n－1)G A A+G 0 1 2 3…n 如图： 0 1 2 3…n A PA … ……①式 ①式两边同乘， 得 ………②式 由②式减①式，得： (n-1)G PG … 0 1 2 3…n 所以： 其中：为定差现值因子，标准代号为：则有： 则定差现值公式为： 2. 现金流量定差递减的公式（1）有限年的公式（2）无限年的公式（n→∞） 1. 现金流量定差递增的公式 （1）有限年的公式 （2）无限年的公式（n→∞） （二）定差数列等额年金公式 P 0 123… n-1 n 如图：求年金A。 显然： 其中： 即： 定差年金因子 因此，定差数列等额年金公式为： （三）应用举例 【例2-7】计算图中等差数列的现值及年金。 0 0 0 注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年 解： 0 0 则： 四、等比支付系列现值与复利公式 0 123 4……n-1 n A(1+g) A(1+g)2 A(1+g)3 A(1+g)n-2 A(1+g)n-1 A 现金流公式： t =1,…,n 其中g为现金流周期增减率。 经推导，现值公式为： 复利公式： 五、实际利率、名义利率和连续利率 （一） 实际利率与名义利率的含义 实际利率：年利率的计息周期等于计算周期。 名义利率：年利率的计息周期不等于等于计算周期。 计息周期：计算利息的时间单位。 付息周期：在计息的基础上支付利息的时间单位。 例如：年利率为12％，每年计息1次——计息周期等于付息周期，都为一年，12％为实际利率；年利率为12％，每年计息12次——计息周期为一年，付息周期为一月，12％为名义利率，实际相当于月利率为1％。 单位计息周期的利率为r/m，年末本利和为: 在一年内产生的利息为： 据利率定义，得 设：P—年初本金，F—年末本利和，L—年内产生的利息， r—名义利率，i—实际利率，m—在一年中的计息次数。 得： 则有： （二） 实际利率与名义利率的关系 【例2-8】现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表： 10.52% 0.0274% 365 日 10.47% 0.833% 12 月 10.38% 2.5% 4 季 10.25% 5% 2 半年 10% 10% 1 年 10% 年实际利率( ) 计息期利率(i=r/m) 年计息次数(m) 计息期 年名义利率(r) 从上表可以看出，每年计息期m