盈利能力分析和发展能力分析.ppt

* 四、收益增长率 （1）营业利润增长率 营业利润增长率又称销售利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。它反映企业营业利润的增减变动情况。其计算公式为： * （2）利润总额增长率 * （3）净利润增长率 * 应将企业连续多年的净利润增长率、营业利润增长率和息税前利润增长率指标进行对比分析，这样可以排除个别时期一些偶然性和特殊性因素的影响，从而全面真实地揭示企业是否具有持续稳定的增长能力。 上述总资产增长率、股东权益增长率、营业收入增长率、收益增长率指标，分别从资产规模、股东权益、营业收入规模和收益等不同方面考察了企业的发展能力。 * 根据表1中的资料，可计算出乙公司2012年至2014年的营业利润增长率和净利润增长率。 * 分析：乙公司自2012年以来，连续三年的净利润增长率和主营业务利润增长率都为正值，说明该公司2012~2014年的收益规模一直在增加，但其增长率水平还应与行业平均水平进行比较。另外，该公司净利润增长率和营业利润增长率呈现先升后降的趋势，这种趋势属于暂时性的还是持续性的还需进一步深入分析。 * 五、技术投入比率 技术投入比率是指企业当年技术转让费支出与研究开发的实际投入与当年营业收入的比率。技术投入比率从企业的技术创新方面反映了企业发展能力和可持续发展能力。 我们在计算时可直接以资产负债表中的无形资产代替技术转让费支出与研发投入 * 该指标越高，表明企业对新技术的投入越多，企业对市场的适应能力越强，未来竞争优势越明显，生产发展的空间越大，发展前景越好。 我们在计算时可直接以资产负债表中的无形资产代替技术转让费支出与研发投入 通常认为技术投入比率在10%左右比较理想，表明企业能在当年的营业收入中拿出10%的资金研究开发新产品新技术，国际上一些知名企业其技术投入比率高达30%。 公司的力量—创新先锋 * 联系杜邦分析法 * 股东净投资率=（股东新增投资-支付股东股利）/股东权益期初余额=对股东的净支付/股东权益期初余额 * /s/blog_618950930100l87a.html * * 三、市盈率 * 指标计算要点：在市盈率的计算中，每股收益的取值通常使用最近一期的企业的每股收益，但是，当企业公布了预测的盈余，或者分析者通过分析已知企业的预计每股收益时，使用这种预计的每股收益作为分母计算出的市盈率，则更能够显示出股票市场定价的合理与否。 指标说明： （1）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期 （2）市盈率分析的相对性 * 市盈率中的每股收益是根据企业财务报表计算的数据，但是股票价格却是市场上多重因素共同作用的结果，包括投资者的心理因素、制度环境等，因此，作市盈率分析时一定要考虑市场非理性因素的影响。 * 甲公司市盈率计算表 单位：元 项目 2015年 2014年 2013年 每股市价 12.15 12.87 14.35 基本每股收益 0.122 0.481 0.158 市盈率% 99.59 26.76 90.82 * 四、市净率 反映了普通股股东愿意为每一元净资产支付的价格。 其中，每股净资产（也称为每股账面价值）是指普通股股东权益与流通在外普通股加权平均股数的比率，它反映每只普通股享有的净资产 * 第九章 企业发展能力分析（补充） [教学目标与要求] 通过对本章的学习，认识企业发展能力的实质，掌握衡量企业发展能力的财务指标，并学会运用这些财务指标分析、评价企业发展能力。 [重点与难点] 重点：企业发展能力的财务指标的计算及分析。 难点：运用企业发展能力的财务指标评价企业 发展能力。 * 第一节 企业发展能力概述 一、企业发展能力及其影响因素 企业发展能力又称企业成长能力，是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能 企业发展能力受多种因素的影响，如企业的政策环境、核心业务、企业制度、人力资源、经营能力、行业环境、财务状况等方面的因素都对企业发展能力产生重要影响。 * * 二、企业发展能力分析的内容 （一）企业竞争能力分析 （二）企业周期分析 （三）企业发展能力财务比率 1．企业营业发展能力分析 （1）对销售增长的分析 （2）对资产规模增长的分析 2．企业财务发展能力分析 （1）对净资产规模增长的分析 （2）对利润增长的分析 （3）对股利增长的分析 * 三、企业发展的几种状态 1．平衡发展 2．过快发展 3．失控发展 4．负债发展 5．周期性发展 6．低速发展 7．慢速发展 * 第二节 以价值衡量企业发展能力的分析思路 一、以价值衡量企业发展能力的分析思路 （一）企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率 通常用净收益增长率来近似地描述企业价值的增长，并将其作为企业发展能力分析的重要指标。净收益增