2015中级财管公式总结.doc

第二章 财管基础 一、复利现值和终值 复利终值 复利终值公式: F＝P×（1＋i）n其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示 复利现值 复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示 结论 （1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。 二、年金有关的公式： 项目 公式 系数符号 系数名称 普通年金终值 普通年金终值系数 年偿债基金 偿债基金系数 普通年金现值 ， 普通年金现值系数 年资本回收额 资本回收系数 预付年金与普通年金的联系 预付年金现值=（1+i）×普通年金的现值 预付年金终值=（1+i）×普通年金的终值 预付年金现值系数=（1+i）×普通年金的现值系数 即：普通年金现值系数表期数减1，系数加1 预付年金终值系数=（1+i）×普通年金终值系数 即：普通年金终值系数表期数加1，系数减1 　1.预付年金 终值　　具体有两种方法：　　方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。　 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 现值(两种方法)　　 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]　　 方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） 2.递延年金 现值:　　【方法1】两次折现 计算公式：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】　　 P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）　　 　＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]　　式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。　　【方法3】先求终值再折现 　　 PA＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）　　 终值:　　递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：　　FA＝A（F/A，i，n）　　注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。3.永续年金 现值P=A/I 利率可以通过公式i=A/P永续年金无终值 【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； （2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系　　1.互为倒数关系 复利终值系数×复利现值系数＝1 年金终值系数×偿债基金系数＝1 年金现值系数×资本回收系数＝1 　　2.预付年金系数与年金系数 终值系数 （1）期数加1，系数减1（2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i） 现值系数 （1）期数减1，系数加1（2）即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1+i） 三.名义利率与实际利率　　一年多次计息时的名义利率与实际利率　　实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”　　名义利率：1年计息多次的“年利息/本金” 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）　　 ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格）　 　＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率 2. 预期收益率　预期收益率E（R）＝ 式中，E（R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。 3. 必要收益率必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 4. 风险的衡量 方差 　 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。 标准差　　 标准离差率 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值 5. 资产组合的风险与收益 1)投资组合的期望收益率 2) 投资组合的风险 3) 投资组合的方差 6. β系数 定义公式 证券资产组合的系统风险系数 7.资本资产定价模型 　　R = Rf+β×（Rm—Rf）　　R表示某资产的必要收益率；　　β表示该资产的系统风险系数；　　Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；　　Rm表示市场组合收益率 四、总成本模型　　总成本＝固定成本总额＋变动成本总额　　　　　＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）1).高低点法 b== a=最高点业务量成本-b×最高点业务量 或：=最低点业务量成本-b×最低点业务量 2). 回归分析法 a= b= 第三章　预算管理 一.现金预算 可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入 可供使用现金－现金支出＝现金余缺 现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额 二.生产预算