实v训二 风险分析.doc

实训项目二 风险分析 引入： 风险在任何活动中都会存在，在企业各项财务活动中也是要面临的一个主要问题，而且冒风险是可以获得超过资金时间价值的那部分额外报酬的。作为财务管理人员就要分析投资风险，明确投资风险的价值的重要概念，掌握投资的风险价值如何计算。认识只要有投资，就有风险，但也有相应的回报。要规避风险，获取更大的报酬。 【实训目的】 通过实训案例分析，使学生了解 【实训要求】 1、理解风险的含义 2、掌握风险的种类 3、掌握风险的衡量 教师端可以使用PPT、动画、视频等形式演示，学生端能够接收视屏、音频等多媒体信息进行学习、实训。 引入耗时：5分钟。 讲解： 简单复习理论课要点： 1、风险的含义 2、风险的种类 系统风险 按照投资的主体分类： 非系统风险 经营风险 从公司经营本身划分： 财务风险 3、与风险相关的几个概念表述： （1）概率分布 （2）期望值/预期值（E) （3）方差和标准差 （4）变异系数（标准离差率） 4、风险和风险报酬的衡量 第一步：确定概率和概率分布 第二步：计算期望值或预期值 第三不：计算方差和标准差 第四步：计算变异系数 第五步：计算风险报酬率 5、方案决策： 重点讲解几个结论： （1）风险的衡量可以使用方差、标准差和变异系数；在期望相同的情况下，风险越大，方差、标准差和变异系数越大。 （2）在期望不同的情况下，只能用变异系数来衡量各项目的风险，风险越大，变异系数越大。 （3）不同方案决策的过程中，选择风险较小的方案。 教师端可以使用PPT、动画、视频等形式演示、讲解理论课程学习后要求掌握的实训要点，学生端能够接收视屏、音频等多媒体信息进行学习。 讲解耗时：5——10分钟。 示范： 1、某企业准备投资3万元开发一种新产品。根据市场预测，预计未来获得的收益为：试销阶段6000元，畅销阶段8000元，衰退阶段4000元；估计各阶段出现的概率分布分别为：0.5、0.25、0.25。 要求：计算出该方案的标准离差率。 示范要点：审定任务的内容：计算该投资的风险报酬率和风险报酬额 确定应用的计算公式 演示计算步骤 练习： 1、某企业为生产甲产品准备新上一条生产线，甲产品投产后预计收益情况和市场销售量有关，其收益和概率分布情况如下表： 甲产品收益概率分布表 市场情况 事件发生的概率 年收益（万元） 销量很好 销量较好 销量一般 销量较差 销量很差 1 0.2 0.4 0.2 0.1 500 400 300 200 100 若市场无风险报酬率为6%，风险报酬系数为，试计算甲产品的预期投资报酬率 确定计算公式 按步骤计算出结果 答案提示： 2、假定某企业正试制A和B两种新产品，并作为两个项目进行开发。根据对市场的预测，每种产品都可能出现“好”、“中”、“差”三种情况，三种可能出现的总资产报酬率和概率见下表。 市场预测能出现的经营情况 发生概率 预计总资产报酬率 A产品 B产品 好 0.3 30% 40% 中 0.5 15% 15% 差 0.2 0 ―15% 要求：计算出各个方案的标准离差率并进行项目投资决策分析。 训练要点：审定任务的内容 确定计算公式 按步骤计算出结果 答案提示：略 反馈：对学生易错点及学生不懂的练习进行讲解 指导：指导学生完成实训 考核：通过系统统计考核学生的掌握水平 总结：对相关实训要点进行总结（教师写评语、学生写实训报告） 课后练习： 1、某企业有AB两个投资项目，计划投资额均为1 000万元，其收益（净现值）的概率分布如表所示。 平均状况 概 率 A项目净现值（万元） B项目净现值（万元） 好 0.2 200 300 一般 0.6 100 100 差 0.2 50 (50 问题： （1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。 （3）判断A、B两个项目的优劣。 训练要点：审定任务的内容 确定计算公式 按步骤计算出结果 答案提示：略 2、某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如表所示： 市场销售情况 概 率 甲项目的收益率（%） 乙项目的收益率（%） 很好 0.3 20 30 一般 0.4 16 10 很差 0.3 12 (10 问题： （1）计算甲、乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率。 （2）比较甲、乙两个项目的风险大小，说明该公司应该选择哪个项目。 （3）假设市场是均衡的，政府短期债