关联交易联所与上交所.ppt

A股发行辅导讲座——关联交易 中国银河证券有限责任公司 二○○七年一月 目 录 前言 关联方交易作为企业之间的一种经济行为，本身是个中性范畴，其产生的原因也具有普遍性，但我国上市公司大部分是原国有企业改制而成，其中相当一部分采取了主体上市，原企业改造成母公司（集团公司）的模式。这种特有的模式便产生了我国上市公司关联交易特有的现状： 关联方通过与上市公司进行资产交易把大量优资资产注入上市公司，粉饰业绩； 或者关联方占用上市公司资金或利用上市公司资信取得贷款； 或者替上市公司转移利润，逃避纳税等等。 而最终的受害者却是无辜的广大中小股东和债权人。因此，为了规范上市公司的关联交易，保护中小股东和债权人的利益，稳定整个证券市场，证券监管部门和财政部门出台一系列制度来规范和管理上市公司关联交易。 目前国内关于关联交易的界定在会计准则、证监会部门规章和交易所上市规则中存在不同的标准，本文主要就上交所、联交所上市规则和证监会部门规章的相关规定进行介绍，并简要介绍其他有关规定。 有关法律、法规及规范性文件 《香港联交所上市规则》 《上海证券交易所股票上市规则》 《企业会计制度》 《上市公司治理准则》 《上市公司股东大会规范意见(2000年修订) 》 《中国证券监督管理委员会关于对拟发行上市企业改制情况进行调查的通知》 《国家经济贸易委员会、中国证券监督管理委员会关于进一步促进境外上市公司规范运作和深化改革的意见》 《股票发行审核标准备忘录第14号--关于公开发行证券的公司重大关联交易等事项的审核要求》 《关于境外上市公司进一步做好信息披露工作的若干意见》 《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》 《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》 关联方的界定 联交所对关连人士的界定 上市发行人的董事、最高行政人员或主要股东； 交易日期之前12个月内曾任上市发行人董事的任何人士； 中国发行人的发起人或监事； 与上述人士的任何联系人[注]； 属下列情况的上市发行人之任何非全资附属公司︰上市发行人的任何关连人士（按上述(1)至(4)条所界定，但附属公司层面者除外）在该非全资附属公司的任何股东大会上，有权（个别或共同）行使或控制行使10%或10%以上的表决权；（1-4项的关联人可控制10%或10%以上的表决权的非全资子公司） 上述第(5)条所指的非全资附属公司之任何附属公司。 「关连人士」的定义不包括上市发行人的全资附属公司。 《企业会计制度》对关联方及关联方关系的界定 存在关联的各方，包括关联法人和关联自然人。 有关联的各方之间存在的内在联系。关联方关系可分为如下三类： 控制关系。 母子公司之间，同一母公司下的各个子公司之间； 不存在投资关系，但存在控制与被控制关系的企业之间 共同控制。 企业与其合营企业之间 重大影响。 企业与其联营企业； 企业与主要投资者个人（直接或间接持有企业10%以上的表决权资本的个人投资者）、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员之间 持有企业20%以上-50%的表决权资本的法人 《企业会计制度》关联方关系的判定 在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，则它们之间存在关联方关系； 如果两方或多方同受一方控制，则它们之间也存在关联方关系。 注意： 关联方关系存在于企业与企业之间、企业与部门之间、企业与个人之间； 共同控制或重大影响仅指直接共同控制或直接重大影响，不包括间接共同控制或间接重大影响； 同受一方控制的两方或多方之间，视为关联方，但同受共同控制的两方或多方之间以及同受重大影响的两方或多方之间，通常不视为关联方； 判断是否存在关联方关系，应当看其关系的实质，而不应仅从法律形式判断，即要看是否控制、共同控制和重大影响的情况 中国证监会对关联方的界定 第九十四条 发行人所披露的关联方、关联关系和关联交易，除应遵循有关企业会计制度规定外，还应遵循从严原则。 第九十五条 发行人应披露的关联方，主要包括： (一)控股股东； (二)持有发行人股份5％以上的其他股东； (三)控股股东及其股东的控制或参股的企业； (四)对控股股东及主要股东的有实质影响的法人或自然人； (五)发行人参与的合营企业； (六)发行人参与的联营企业； (七)主要投资者个人、关键管理人员、核心技术人员、或与上述关系密切的人士控制的其他企业； (八)其他对发行人有实质影响的法人或自然人。 上海证券交易所对关联方的界定 目前国内关于关联交易的界定在会计准则和交易所上市规则中存在不同的标准， 《上海证券交易所股票上市规则（2004年修订）》中列示的关联方包括： 关联法人 关联自然人 视同