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财务管理学 第一章 财务管理概论* 第一节财务管理内容 财务管理：企业组织财务活动，处理财务关系的一项综合性管理工作。 内容：1.组织财务活动2 .处理财务关系 财务管理活动包括： 1筹资活动（筹集资金） 及资金的收入和支出。包括筹资渠道，筹资规模，筹资方式。 2投资活动（投出资金）分类：广义的投资（对内投资和对外投资）和狭义的投资（对外投资） 对外投资：购买股票，债券，基金，还有联营 对内投资：购买固定资产，无形资产，流动资产 3资金的营运活动（日常经营的）包括销售产品和采购材料以及支付相关费用等。 短期借款属于资金营运活动 4资金分配活动：广义（对各种收入分割分配）和狭义（对净利润分配） 第二节 财务管理目标 财务管理目标的含义：企业财务管理活动所希望达到的结果。 最具有代表性的几种观点： 1利润最大化 2股东财富最大化 3企业价值最大化 4每股收益最大化 财务管理目标的协调（利益冲突的协调） （一）所有者与经营者 1矛盾表现：经营者更多的要求享受成本，所有者希望从较小的享受成本带来较高的企业价值 2协调方法：解聘（所有者来约束经营者） 接收（市场约束经营者） 激励（经营者的报酬与绩效挂钩） （二）股东与债权人 1矛盾表现：投资比债权人预计风险高的项目；未经同意发行新债，使旧债价值变低。 2协调方法：限制性借款；收回借款或停止借款 财务关系 主要有：1企业与政府（强制与无偿）2企业与投资者（受资与投资）3企业与债权人（债务与债权）4企业与受资者（投资与受资）5企业与债务人（债权与债务）6企业与员工（劳务与报酬）7企业与供应商，企业与客户（购销关系）8企业内部各单位（资金结算关系） 第三节 财务管理的环境 财务管理的环境包括法律环境，金融环境，经济环境 金融市场的分类 1期限分长期资金市场和短期资金市场 2交割时间分现货市场和期货市场 3交易性质分发行市场（初级市场）和流通市场（次级市场） 4交易直接对象分同业拆借市场 我国主要的金融机构 1中国人民银行（中央银行）是我国金融体系的核心 2政策性银行：国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行 3商业银行：中国银行，农业银行，建设银行 4非银行金融机构：保险公司，信托投资公司，财务公司 金融市场上利率决定因素 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 无风险附加率=纯粹利率+通货膨胀附加率 金融工具特征：期限性，流动性，风险性，收益性（气流丰收） 风险附加率包括 1违约风险收益率2流动性风险收益率3期限风险收益率 经济环境：1经济周期：在不同阶段企业采用不同的经济策略（经济复苏期，繁荣期，衰退期，萧条期） 2经济发展水平 3宏观经济政策 * * *