财务管理学211143.ppt

　在资金时间价值的学习中有三点应予注意： 　　（1）时间价值产生于生产领域和流通领域，消费领域不产生时间价值，因此，企业应将更多的资金或资源投入生产领域和流通领域而非消费领域。 （2）时间价值产生于资金运动中， 只有运动着的资金才能产生时间价值，凡处于停顿状态的资金不会产生时间价值，因此企业应尽量减少资金的停顿时间和数量。 （3）时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢， 时间价值与资金周转速度成正比，因此企业应采取各种有效措施加速资金周转，提高资金使用效率。 附：理财的秘诀与放在桌上的现金 实际利率和名义利率的计算方法： 第一种方法：先调整为实际利率i ，再计算。实际利率计算公式为：i=（1+r/m）m－1第二种方法：直接调整相关指标，即利率换为r/m ，期数换为m×n 。计算公式为：F=P ×（1＋r/m）m×n 某人存入银行15万元， 若银行存款利率为5％，5年后的本利和？（若采用单利计息） 　解析： 某人存入一笔钱，希望5年后得到20万元，若银行存款利率为5％，问现在应存入多少？（若采用单利计息） 解析： 本金1000元，投资5年，年利率8%，每季度复利一次，问5年后终值是多少？每季度利率＝8%÷4＝2%复利的次数＝5×4＝20FVIF20=1000×FVIF2%,20=1000×1.486=1486 张云将100元钱存入银行，年利率为6％， 则各年年末的终值计算如下： １年后的终值： ３年后的终值： 　因此，复利终值的计算公式： 假定李林在2年后需要1000元， 那么在利息率是7％的条件下，李林现在需要向银行存入多少钱? 【思考题】王红拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元， 若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？ 　方法一：按终值比较 方案一的终值： 方法二：按现值比较 方案一的现值： 例：王红每年年末存入银行2000元， 年利率7％，5年后本利和应为多少？ 　解析： ５年后本利和为： ? 偿债基金——年金终值问题的一种变形，是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。公式：FVAn=A·FVIFAi,n 例：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？ 答案： 例：假设某企业有一笔４年后到期的借款， 到期值为1000万元。若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？ 答案： 例：某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修费10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，问该公司应选择哪一种设备？ 答案： PVA6 ＝A· PVIFA8%,6＝10000×4.623＝46230＜50000应选择B设备 例：现在存入一笔钱， 准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10％，现在应存入多少钱？ 答案： 投资回收问题——年金现值问题的一种变形。公式：PVAn ＝A· PVIFAi,n 例：某企业现在借得1000万元的贷款， 在10年内以利率12％偿还，则每年应付的金额为多少？ 答案： 注：由于它和普通年金系数期数加1，而系数减1，可记作 [FVIFAi,n+1-1] 可利用“普通年金终值系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年金终值系数。 它是普通年金现值系数期数要减1，而系数 要 加1，可记作 [PVIFAi,n-1+1] 可利用“普通 年金现值系数表”查得（n-1)的值，然后加1， 得出1元的预付年金现值。 例：某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？ 答案： 例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元， 另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？ 答案： 方案１ 现值： 例：某人从第四年末起，每年年末支付100元，利率为10%，问第七年末共支付利息多少？答案： 例：W项目于1991年初动工，由于施工延期5年，于1996年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。按年利率6％计算，则10年收益于1991年初的现值是多少？ 答案： 1991年初的现值为： 或者： 例：某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取完，银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？ 答案： 方法一： V0=A·PVIFA10%,6-A·PVIFA10%,2=1000(4.355-1.736) =2619 例：某项永