水利工程经济第二章.pptx

第二章 资金的时间价值及基本折算公式（2—1）第二讲尚虎君2016年9月第二章 资金的时间价值及基本折算公式主要内容第一节 资金的时间价值第二节 现金流量图和计算基准点第三节 基本折算公式第二章 资金的时间价值及基本折算公式掌握内容一、资金时间价值、等值以及终值、现值、年值概念 二、资金时间价值的表示方式（利息、利率）；名义利率、实际利率及其换算关系三、6个基本公式的推导；常用公式的经济含义、对应的标准流程图及其因子符号；能熟练绘制现金流量图，确定计算基准点，并能正确分解计算了解内容 等差和等比系列的现值、终值和年值公式推导存入银行产生利息货币P货币P+△ P还本付息贷款t1t2投资于项目实现利润一、 资金的时间价值内涵1. 含义资金的时间价值，是指资金随着时间的推移而不断增加的价值，货币是资金的主要表现形态，因而也称货币的时间价值资金时间价值的表现方式： ① 存入银行→利息 ② 用于生产→利润第一节 资金的时间价值一、 资金的时间价值内涵2. 意义有利于资金的有效使用，加强资金周转 有利于强化资金管理，提高投资决策正确性 有利于提高投资者的积极性，吸引外资 3.资金的时间价值与通货膨胀的区别 通货膨胀是在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，导致货币购买力下降，引起物价普遍上涨、货币贬值的现象资金时间价值是客观存在的经济规律，且随时间的推移按一定的规律性变化第一节 资金的时间价值二、 利息和利率1. 概念利息：使用资金或货币所付出的代价或提供资金或货币可获得的报酬。利率：经过一定期限后所获得的利息同计算期初本金的比率。利率在不同的场合有不同的名称，如利息率、贴现率、折现率、社会折现率、内部收益率、经济报酬率、经济收益率等。第一节 资金的时间价值第一节 资金的时间价值二、 利息和利率2. 计息方法设 P——期初本金 n——期数 i——每一计息周期的利率 F——本利和⑴ 单利法利率为i，计息期数为n的本利和单利法计算公式： 二、 利息和利率 P——期初本金 n——期数 i——利率 F——本利和2. 计息方法⑵ 复利法 第1期利息 Pi F1=P(1+i)第2期利息 P(1+i)i F2=P(1+i)2 …… ……第n期利息 P(1+i)n-1i Fn= P(1+i)n利率为i，计息期数为n的本利和复利法计算公式： F=P(1+i)n 第一节 资金的时间价值二、 利息和利率2. 计息方法⑵ 复利法 [例] 某人借款100元，期限5年，年利率为5%，以单利按年计息，问5年后某人负债总金额是多少？如果以复利计算，又是多少？解：这里P=100元，n=5，i=5%，代入式中得： 单利法：F= P(1+ni)=100（1+5×0.05）=125元 复利法：F= P(1+i)n=100×(1+0.05)5=127.63元 故5年后某人负债总金额按单利计算为125元；按复利计算127.63元。 第一节 资金的时间价值二、 利息和利率2. 计息方法第一节 资金的时间价值二、 利息和利率2. 计息方法我国银行存贷款利率（一般单利法）：利率是国家有计划地发展国民经济的调节杠杆之一，主要根据国内外的经济、政治形势和需要来确定第一节 资金的时间价值二、 利息和利率3. 名义利率和实际利率按月计算利息，月利率为1%，名义年利率为12% 本金P 年本利和F 年利息I 实际年利率i 单利法 P P(1+12×1%)=1.12P 0.12P 0.12P/P=12%复利法P P(1+1%)12=1.1268P 0.1268P 0.1268P/P=12.68%单利法计算：实际年利率＝名义年利率复利法计算：实际年利率≠名义年利率计息期数与利率的表示周期不一致实际利率比名义利率稍大，随计息期增大而增大第一节 资金的时间价值即两者的关系（换算关系）可用下式表示：二、 利息和利率 r——名义利率 m——计息次数 P ——本金 F ——本利和则每一计息期利率为r/m3. 名义利率和实际利率两者的关系推导：第一节 资金的时间价值二、 利息和利率3. 名义利率和实际利率第一节 资金的时间价值二、 利息和利率3. 名义利率和实际利率不同计息期情况下实际利率的计算：第一节 资金的时间价值三、 等值和现值等值：发生在不同时间，数额不等的资金，可以具有相等的价值它所蕴涵的科学思想，称为等值原理资金的等值包含三个要素：① 金额 ② 时间 ③ 利率第一节 资金的时间价值三、 等值和现值例：偿款方案等额利息法：每期归还利息，期末归还本金一次支付法：期末一次偿还全部本金和利息等额本金法：每期归还等额本金和应付利息等额年金法：每期归还的利息和本金总额相等第一节 资金的时间价值三、 等值和现值贷款8000万元，年利率1