《公司金融》02.ppt

公 司 金 融 第二章 财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 第二节 财务报表 第三节 比率分析 第四节 现金流量分析 第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析的定义 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。 为什么要分析公司的财务报表 财务报表用符合公认会计准则的格式和语言为人们提供有价值的信息 财务报表能够提供企业经营状况好坏、盈利能力高低、承受债务能力大小以及总体财务状况的综合信息 分析财务报表有助于更好地进行财务决策 财务报表分析的对象：企业的各项基本活动：筹资活动、投资活动、经营活动。 财务报表分析的结果：是分析人对企业做出某些判断。这些判断可以概括为：了解企业过去的业绩、评价现在的状况，以及预测未来的发展。 最基本的财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 （1）筹资活动：是指筹集企业投资和经营所需要的资金的活动。 结果：一方面是取得运用现金（有时也包括非现金资产）的权利，它们反映在资产负债表的左方（资产）； 另一方面是产生对债权人和所有者的义务，它们反映在资产负债表的右方（负债及所有者权益）。 （2）投资活动：是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。 直接结果：是取得非现金资产，它们反映在资产负债表的左方（未投资的部分按现金报告）。 最终结果：是运用资产赚取的收益，它们反映在利润表上。投资活动的过程，是现金流出企业（同时非现金资产流入企业）以及收回投资时现金流入企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表的第二部分（投资活动产生的现金流量）。 （3）经营活动：是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动。 直接后果：是取得收入和支出成本，它们反映在利润表的上半部分。经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表的左方。经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表的第一部分（经营活动产生的现金流量）。 二、财务报表分析的目的 1、债权人关心：企业是否具有偿还债务的能力。 （1）短期债权人主要关心企业当前的财务状况，流动资产的流动性和周转率。 （2）长期债权人主要关心长期收益能力和资本结构。 主要决策：决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。 财务报表分析解决的问题： （1）公司为什么需要额外筹集资金； （2）公司还本付息所需资金的可能来源是什么； （3）公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；　（4）公司将来在哪些方面还需要借款。 2、投资人关心：企业是否具有获利的能力。 主要决策：是为了在竞争性的投资机会中做出选择。 财务报表分析解决的问题： （1）公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响； （2）目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何； （3）与其他竞争者相比，公司处于何种地位。 3、经理人员关心：公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。 分析报表的主要目的：是改善报表。他们通过财务报表分析，发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能让投资人和债权人满意。 4、政府机构和其他人士 政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。 其他进行财务分析的人士还有企业职工和工会、审计师和财务分析师等。 三、财务分析的方法 1、比较（对比）分析法 定义：比较分析法是对两个或两个以上有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法 应注意的问题 只有同质的指标才具有可比性 同一指标在内容、时间、计算方法、计量标准的口径应一致，不一致时要调整 比较的具体方法 实际指标与计划指标对比 同一指标纵向对比，即用本期实际值与历史指标进行对比 同一指标期初与期末的数据对比 与历史同期对比 与历史最好水平对比 同一指标横向对比，即用本企业与同类型、同行业企业的指标进行对比 2、比率分析法 定义：比率分析法，是指在同一报表的不同项目之间或者在不同报表的有关项目之间进行对比，从而计算出各种不同经济含义的比率，以此来评价企业财务经营和财务状况的一种方法 应注意的问题 对比项目的相关性，即必须要有可比的基础 对比口径的一致性，即在计算时期、范围等方面保持口径一致 比率分析法一般要与比较分析法结合使用，并且选择恰当的比较标准，包括企业的计划目标、历史标准、同行业标准等 3、趋势分析法： 是指对本公司不同时期的财务报表进行比较分析，得出对公司持续经营能力、财务状况变动趋势以及盈利能力的判断，从一个较长时期来动态分析公司状况 综合分析法 是只用一个