第13章技术分析概述全解.ppt

第十三章：技术分析概述 §7-1技术分析理论基础 Theory Basis of Technical Analysis 技术分析的定义 技术分析是对证券的市场行为所作的分析。是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出在过去的历史中所出现的典型的行为模式，并利用这些模式预测市场未来的变化趋势。 技术分析的对象 证券的市场行为 证券的市场行为就是证券在市场中的表现，是对某种证券在市场中具体表现的说明和描述。 市场行为的要素 价格的高低和价格的变化 发生这些变化所伴随的成交量 完成这些变化所经历的时间 技术分析的作用 基本分析侧重证券的内在价值和未来的成长性。 技术分析侧重证券在交易市场中的“现场表演”。 技术分析的作用 技术分析的作用----预测价格未来的趋势。 技术分析的理论基础—三大假设 市场行为涵盖一切信息--技术分析的基础 价格沿趋势移动—技术分析最根本、最核心的因素 历史会重演—心理因素的反映 市场行为涵盖一切信息 主要思想 影响股价的每一个因素（内在、外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股价因素的具体内容过分地关心。 必要性 若不承认这一前提条件，技术分析所作的任何结论都是无效的。 合理性 任何一个因素对股市的影响都必然会体现在股价的变动上。 价格沿趋势移动 主要思想 股价的变动是按一定规律进行的，股价有保持原来方向的惯性。 必要性 否认这个前提条件，即认为即使没有外部因素的影响股价也可以改变原来的运动方向，技术分析就没了立根之本。 合理性 一般地，外部因素不变，股价走势不变。（惯性定理） 历史会重演 主要思想 受心理学的某些理论（暗示）制约，一个人在某一场合得到某种结果，那么下一次遇到相同或相似的场合，这个人就认为得到相同的结果。 必要性 用过去已知的结果作为现在对未来进行预测的参考—让历史告诉未来。 合理性 股票的供求变化决定了股价变动的周期性。 证券投资技术分析概述 技术分析的四大基本要素 价格 交易量 时间 空间 技术分析：价量配合 技术分析：时间空间 量价理论 在量价理论里，最常见的成交量与股价趋势的关系可归纳为以下几种： 1、在一段时期的涨势中，股价随递增的成交量而上涨，突破前一段涨势的高峰，创下新高价后继续上涨，后来这段涨势中的成交量却没有突破前一段涨势中成交量水准，则此时股价涨势较可疑，股价趋势中存在潜在的反转信号（见图1） 量价理论 量价理论 2、股价随成交量递减而回升，即股价上涨而成交量却逐渐萎缩，显示出股价趋势存在潜在的反转信号。因为成交量是股价上涨的原动力，原动力不足，股价自然会放慢上涨速度甚至回跌（见图2） 量价理论 量价理论 3、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走势突然成为垂直上升的井喷状态，成交量剧增，股价暴涨，紧随着此波走势而来的却是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，这表明涨势已到末期，上升乏力，趋势即将反转。（见图3） 量价理论 量价理论 4、股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆（见图4）。股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌、价格便小幅度变动，则表示行情即将反转，是买进的机会（见图5）。 量价理论 量价理论 量价理论 5、在一段长期下跌、形成谷底后，股价回升，成交量并没因股价上升而递增，股价上涨行情欲振无力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底时，如第二谷底的成交量低于第一谷底，则表示股份即将上涨（见图6）。 量价理论 §7-2技术分析方法的分类 技术分析方法的分类 指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期法 技术分析的功用 价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。 可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹。 投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。 技术分析的优点 技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。 技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。 技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。 技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的