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作业一:徐工科技2007年年末偿债能力分析报告 ?一、公司简介: ?徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。 ?公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70%的产品为国内领先水平,20%的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济,实施以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。 ?公司年营业收入由成立时的3.86亿元,发展到2007年的突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位,中国500强公司第168位,中国制造业500强第84位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。 二、徐工科技2007年偿债能力指标的计算 ? ?(一) 2007年徐工科技的短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债 ? =2118636512.96÷1697119330.34=1.25 2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 ? =(2118636512.96-945355351.48)÷1697119330.34=0.69 3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 ? =(386336489.16+0) ÷1697119330.34=0.23 ? ?(二) 2007年徐工科技的长期偿债能力指标 1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100% ? =(1834658908.66÷3023254210.93)×100%=60.68% 2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100% ? =(1834658908.66÷1188595302.27)×100%=154.36% 3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100% ? =[1834658908.66÷(1188595302.277)]×100%=167% 4、股东权益与固定资产比率=(股东权益总额÷固定资产总额)×100% =(1188595302.27÷623329168.82)*100%=1.91 ? ?三、徐工科技2007年偿债能力的分析及评价 ??(一)短期偿债能力的分析与评价 短期偿债能力是十分重要的,当一个企业丧失短期偿债能力时,它的持续经营能力将受到质疑。因此,短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。主要从以下四个方面着手分析: ??(1)流动比率分析 ? ?通过计算可以看出,该企业流动比率为1.25,说明该企业的短期偿债能力偏低,为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产的流动性强弱,主要是应收账款和存货的流动性。 ? ?(2)应收账款和存货的流动性分析 该企业应收账款、存货数额偏高。说明该企业应收账款和存货存在问题。 ? ?(3)速动比率分析 进一步评价企业偿债能力,要比较速动比率。徐工科技本年速动比率为0.69,可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强。存货还是存在一定的问题。 ? ?(4)现金比率分析 徐工科技本年现金比率为0.23,现金比率反映企业的即时付现能力,就是即时可以还债的能力,现金比率高,说明企业的支付能力强,如果这个指标很高,也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源,没有把现金投入经营以赚取更多的利润。 通过上述分析,可以得出结论:徐工科技主要要问题出在应收帐款和存货过多,其占用较大。公司应加强对应收款的管理和加大对外拓展业务。 ? ?(二)长期偿债能力的分析与评价 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系,以及获利能力,

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