财务管理4.项目投资程序.ppt

财务活动的内容 例：某企业要新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资100万元，无形资产投资10万元，建设期为1年，建设期资本化利息6万，全部计入固定资产原值。投产第一年预计流动资产需用额30万元，流动负债需用额为15万元，投产第二年预计流动资产需用额这40万元，流动负债需用额为20万元。 根据上述资料可计算该项目有关指标如下： （1）固定资产原值=100+6=106万元 （2）投产第一年的流动资金需用额=30－15=15万元 首次流动资金投资=15－0=15万元 投产第二年流动资金需用额=40－20=20万元 投产第二年流动资金投资额=20－15=5万元 （3）建设投资额=100+10=110万元 （4）原始总投资额=110+20=130万元 （5）投资总额=130+6=136万元 现金流量 现金净流量计算 现金净流量计算 乙方案: 建设起点　=　现金流入量－现金流出量　 　　=　0－(12000+3000)=－15000 经营期(第一年)　　　 （1）折旧=（固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 　　=(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=3000+2000=5000 （3）净利=（营业收入－营业成本）×（1－所得税率） 　=（8000－5000）×（1－40%）=1800 （4）现金净流量=净利+折旧=1800+2000=3800 现金净流量计算 经营期(第二年) （1）折旧= （固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 　　=(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=(3000+400)+2000=5400 （3）净利= （营业收入－营业成本）×（1－所得税率） =（8000－5400）×（1－40%）=1560 （4）现金净流量=净利+折旧=1560+2000=3560 现金净流量计算 经营期(第三年) （1）折旧= 　（固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 　=(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=(3000+800)+2000=5800 （3）净利= （营业收入－营业成本）×（1－所得税率） =（8000－5800）×（1－40%）=1320 （4）现金净流量=净利+折旧=1320+2000=3320 现金净流量计算 经营期(第二年) （1）折旧= （固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 　　=(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=(3000+400)+2000=5400 （3）净利= （营业收入－营业成本）×（1－所得税率） =（8000－5400）×（1－40%）=1560 （4）现金净流量=净利+折旧=1560+2000=3560 现金净流量计算 经营期(第四年) （1）折旧= （固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 =(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=(3000+1200)+2000=6200 （3）净利= （营业收入－营业成本）×（1－所得税率 =（8000－6200）×（1－40%）=1080 （4）现金净流量=净利+折旧=1080+2000=3080 现金净流量计算 经营期(第五年) （1）折旧 =（固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 =(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=(3000+1600)+2000=6600 （3）净利= （营业收入－营业成本）×（1－所得税率） =（8000－6600）×（1－40%）=840 （4）现金净流量=净利+折旧=840+2000=2840 现金净流量计算 经营期(第五年) （1）折旧= （固定资产原值—净残值）÷预计使用年限 　　　　=(12000－2000)÷5=2000 （2）营业成本=付现成本+折旧=(3000+1600)+2000=6600 （3）净利= （营业收入－营业成本）×（1－所得税率） 　 =（8000－6600）×（1－40%）=840 （4）现金净流量=净利+折旧=840+2000=2840 现金净流量计算 第五年经营现金流= 2840 第五年固定资产残值收入=2000 第五年流动资金垫付=3000 第五年现金净流量=28