财务管理第六章利润分配管理程序.ppt

第六章 利润分配管理 第一节 股份公司利润分配顺序 第二节 股份公司股利支付程序 第三节 股利支付的方式 第四节 股利分配政策 第五节 股票的分割与回购 第一节 股份公司利润分配顺序 按照《公司法》等法律、法规的规定，股份公司当年实现的利润总额，应按照国家有关规定作相应调整后，依法交纳所得税，然后按下列顺序分配： 1.用于抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款 第二节 股份公司股利支付程序 1、股利宣告日：公司董事会将股利支付情况予以公告的日期 2、股权登记日：有权领取股利的股东资格登记截止日期 3、除息日：指领取股利的权利与股票相互分离的日期 在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有领取股利的权利；除息日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的人不能分享股利。 4、股利支付日：向股东发放股利的日期。 第三节 股利支付的方式 1.现金股利 是以现金支付的股利，它是股利支付的主要方式。 2.财产股利 是以现金以外的财产支付的股利。这种财产通常是本公司拥有的其它企业的有价证券，如债券、股票等。 3.负债股利 是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已情况下也有发行公司债券抵付股利的。 4.股票股利 是将本公司的股票作为股利分配给投资者，实质上是一种送股行为。 例 某公司在发放股票股利前，股东权益情况见下表 单位：元 若按西方国家通行的做法，股票股利按市价计算，股东权益情况变动如下表所示： 单位：元 若按我国目前的做法，股票股利按面值计算，股东权益情况变动如下表所示： 单位：元 第四节 股利分配政策 1.剩余股利政策 2.固定股利政策 3.固定股利支付率股利政策 4.低正常股利加额外股利政策 剩余股利政策 就是公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利分配。采用剩余股利政策时，应遵循以下步骤：(1)设定目标资本结构，即确定权益资本与债务资本的比率。(2)确定目标资本结构下投资所需的股东权益资本数额。(3)最大限度地使用留存收益来满足。(4)投资方案所需权益资本已经满足后若有剩余，再将其作为股利发放给股东。 剩余股利政策可以降低企业的资本成本，有利于提高公司价值。 某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%，现有盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（ ）万元。　 　　A、40　　　　 B、52　　　 C、60　　　　 D、70 答案：D 固定股利政策 这种股利政策是将每年发放的股利固定在一个固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。 一般经营比较稳定的公司采用固定股利政策，否则容易导致现金短缺、财务状况恶化，造成较大的财务压力。 固定股利支付率股利政策 该政策是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。 该政策使公司的股利支付与盈利状况密切相关：盈利状况好，每股股利额增加；盈利状况不好，则每股股利额下降。 低正常股利加额外股利政策 该股利政策是公司一般情况下每年只支付一个固定的、数额较低的股利；在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。 该政策既可以维持股利的一贯稳定性，又有利于使公司的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地结合，因而为许多公司所采用。 第五节 股票的分割与回购 1.股票分割 股票分割是指将一股面额较高的股票分割成若干股面额较低的股票的行为。 股票的分割，使发行在外的股票数量增加，每股盈余下降，每股市价下降，但股东权益总额、股东权益各项目的金额及其相互间的比例不会改变。 股票分割作用的效果，常会给股东获得资本利得的收益，有与股票股利相接近的一面。股票分割能够降低市价，活跃股票的交易。相反，若公司认为股价过低，为了提高公司股价，可进行股票合并。 * * 2.超过税前利润弥补期限，按规定可用税后利润弥补的亏损 3.提取法定盈余公积金 4.提取任意盈余公积金 5.支付优先股股利 6.分配普通股股利 法定盈余公积金按照净利润扣除弥补前两项以后的10%提取，法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。公积金可用于弥补亏损、扩大生产经营或转增公司股本，但转增股本后，企业所留存的法定盈余公积金一般不能低于转增前注册资本的25%。 另外，企业当年无利润时，一般不得向投资者分配利润，但在用公积金弥补亏损后，经股东大会表决