财务管理项目5程序.ppt

项目五 企业证券投资管理 1.了解证券投资的目的、特征和程序 2.了解股票、债券投资的优缺点 3.了解基金投资的含义、种类、优缺点 4.掌握债券的价值计算模型和收益率的计算方法 5.掌握股票的价值计算模型和收益率的计算方法 任务一 企业证券投资概述 类型： 1.按证券发行主体的不同，分为政府证券、金融机构证券、公司证券。 2.按证券所体现的关系不同，分为所有权证券和债权证券。 3.按募集方式分类分为公募证券、私募证券。 4.按证券收益的决定因素不同，分为原生证券和衍生证券。 （二）证券投资的目的 1.充分利用闲置资金，增加企业收益 2.与筹集长期资金相配合 3.满足未来的财务需求 4.满足季节性经营对现金的需求 5.获得对相关企业的控制权 （三）证券投资的特征 1.流动性强 2.风险性较大 3.价格波动大 4.交易成本低 金融市场上的证券很多，可供企业进行投资的对象主要有国债、股票、企业债券、基金以及期货期权等衍生证券。 股票投资 债券投资 按证券投资对象 基金投资 选择的不同 期货投资 期权投资 证券组合投资 （一）股票投资 股票是发行企业（专指股份公司）为筹集权益性资金而发行的有价证券，是持有人拥有企业股份的书面凭证。 ◆普通股是最常见、最重要、最基本的标准型股票。普通股股票是股份制企业发行的代表着股东享有平等权力、义务，无特别限制，股利不固定的股票。 ◆优先股(特别股),是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和剩余财产的股票。对优先股股东来说，其收益相对稳定而风险较小。 股票投资是企业作为股权人（即所有者）通过买进其他企业发行的股票，以获得投资收益的投资行为。 ◆短期股票投资,准备随时变现、持有时间不超过一年的。 ◆长期股票投资,不准备在一年内变现的投资。 提示：一个企业是进行长期投资，还是进行短期投资，要从企业的资金周转情况和投资收益情况等多方面进行分析论证后再作选择。同一种股票，既可以作长期投资处理，又可按短期投资处理。具体如何操作，是企业投资决策的问题。 （二）债券投资 债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 债券投资是企业作为债权人通过买进、持有、卖出政府、各金融机构及其他企业发行的各类债券，以获得投资收益的投资行为。 企业进行债券投资的目的： （1）获取投资收益。 （2）降低现金短缺的风险。 （3）满足未来的投资需求。 （4）与股票投资相配合，以降低投资风险。 （三）基金投资 基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。 投资基金是资本市场特别是证券市场上的一种金融投资工具，它采用集腋成裘、集中托管的运作方式，集合众多小额投资者的资金进行规模性的专业投资。并利用投资组合原理分散投资，以达到在保证投资收益的前提下规避投资风险的目的。 1．投资基金的组建 第一，由投资基金的发起人设计、组织各种类型的投资基金。 第二，将初次发行的基金总额分成若干等额的整数份，每一份即为一个基金单位，表明认购基金所要求达到的最低投资金额。 第三，由指定的信托机构保管和处分基金资产，专款存储以防止基金资产被挪为他用。 第四，由指定的基金经理公司(也称为基金管理公司)负责基金的投资运作。 2．投资基金的类型 ?按基金的组织形式 契约型基金 公司型基金 ?按基金发行的限制条件 封闭型基金 开放型基金 3. 投资方向 指设计投资基金的主要投资区域。虽然投资基金的投资对象主要是有价证券，但受投资目标的影响，各类基金的投资取向是不同的。 （1）货币投资方向。 （2）股票投资方向。 （3）债券投资方向。 （4）认股权证投资方向。 （5）衍生金融工具投资方向。 （6）专门化投资方向。 （四）期货投资 期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货物商品，期货主要不是货物，而是以某种大宗产品为标的