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《财务管理学》补充练习题 表1：复利现值系数表 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 5% 0.952 0.907 0.864 0.823 0.784 0.746 0.711 0.677 0.645 0.614 6% 0.943 0.890 0.840 0.792 0.747 0.705 0.665 0.627 0.592 0.558 10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.654 0.513 0.467 0.424 0.386 表2：普通年金现值系数表 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 5% 0.952 1.859 2.723 3.546 4.330 5.076 5.786 6.463 7.108 7.722 6% 0.943 1.833 2.673 3.465 4.212 4.917 5.582 6.210 6.802 7.360 10% 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 表3：（i=6%） 1 2 3 4 5 复利现值 0.9434 0.8900 0.8396 0.7921 0.7473 复利终值 1.0600 1.1236 1.1910 1.2625 1.3382 年金现值 0.9434 1.8334 2.6730 3.4651 4.2124 年金终值 1.000 2.0600 3.1836 4.3746 5.6371 一、名词解释 1．融资租赁：融资租赁(Financial Lease)又称为财务租赁或资本租赁，是出租方将与租赁资产有关的全部风险与报酬都转移给承租方的一种租赁。 2．信用政策：企业为了尽快收回货款、加快资金周转、加强应收账款管理而制定一系列信用标准，对满足信用条件的客户提供现金折扣等的优惠政策。信用政策是应收账款管理制度的主要组成部分，信用政策（Credit Policy）主要内容包括信用标准、信用条件和收账政策等。 3．内含报酬率：,是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。货币时间价值：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。它是非常有用的一个经济概念，特别是在衡量投资时，货币的时间价值，成为一个最基本的评价标准。货币时间价值的形式有：货币时间价值额。以绝对数表现的货币时间价值，是货币在生产经营中带来的真实增值额。货币时间价值率。以相对数表现的货币时间价值，是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后社会平均资金利润率。货币时间价值的意义有：促使公司加速资金周转，提高资金的利用率；作为评价投资方案是否可行的基本标准；作为评价公司收益的尺度。 ．流动比率：衡量企业变现能力和偿还短期债务能力的一个重要指标，具体指流动资产（current assets）和流动负债（current liabilities）之间的比率，其计算公式为：流动比率=。一般认为，生产企业合理的流动比率应该是2或者更高。 . 期望报酬率：指各种可能的报酬率按其概率加权计算的平均报酬率。它表示在一定风险条件下，期望得到的平均报酬率。．认股权证：由上市公司发行的、允许持有者在将来一段时间内以既定的价格买进一定数量股票的证明文件。认股权证本身不是股票，其持有人不能视为股东，因此不能享有股东权益。上市公司并购中心可发行认股权证的方式进行支付。发行认股权证的好处是可以因此而延期支付股利，从而为公司提供额外的股本基础。认股权证虽然本身不是股票，但它会影响公司的股权结构，并且由于持有者拥有是否行使认股权证的选择权，它对公司未来股权结构的影响是不确定的。认股权证的有效期限可达数年，一般可转让。 ．剩余股利政策：指在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利的鼓励分配政策。这是一种投资优先的股利政策。采用剩余股利政策的先决条件是企业必须有良好的投资机会，并且该投资机会的预计报酬率要高于股东要求的必要报酬率，这样才能为股东所接受。 13．IRR：即内部收益率，又称内部报酬率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。内含报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价。内含报酬率的计算公式为： ．Optimal Capital Structure ：即最优资本结构，指能够使企业资本成本最小并因而使企业价值最大的资本结构。即使财务杠杆利益、财务风险、资本成本、企业价值等之间实现最优均衡的资本结构。 16.债券的到期收益率是指以特定价格购买债券持有到期日所能获得的收益率。系统风险是指某些因