财务管理--长期筹资方式程序.ppt

3、租赁的分类 经营租赁：为了满足经营使用上的临时性或季节性的需要，而发生的资产租赁 融资租赁：以融通资金为主要目的的租租赁 融资租赁与经营租赁的区别 对比项目 融资租赁 经营租赁 租期 较长，相当于设备经济寿命的大部分 较短 租金 包括购买该设备的价款 只是设备使用费 契约法律效力 不可撤销合同 可协商，中途途撤销 维修与保养 承租人负责 出租人负责 租期结束之后 作价转让；收回；延长租期 收回 租赁程序 承租人先提出申请，由出租人收买设备 出租人先购买设备，再寻找承租人 4、融资租赁的基本形式 售回租赁：承租人先将资产出售，再租回 直接租赁：融资租赁的主要形式 杠杆租赁： 出租人 债务人（相对于第三方） 债权人（相对于承租人） 5、融资租赁的租金 租金构成 设备原价和预计净残值 利息 租赁手续费 支付方式 按支付间隔长短 按期初期末 按每次支付额 7、融资租赁的特点 优点： 资金不足时，迅速获得资产 税收负担轻 限制条件少 设备淘汰风险小 缺点： 资本成本高（与其他债务筹资相比） 固定财务负担 债务筹资的特点 优点： 筹资弹性大 资本成本轻（与股权筹资相比） 不改变控制权 缺点： 不能形成稳定的资本基础 财务风险较大 数额有限 比较项目 股权筹资 债务筹资 是否需要集中还本 财务风险 筹资数额 控制权 股利或利息 手续费用 税前税后 资本成本 低 是 小 大 大 小 影响 不影响 不固定 固定 高 低 税后 税前 高 否 【判断题】 凡我国企业均可发行公司债券 （ ） 发行公司债券筹集到的资金，公司不得随意使用，须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出 （ ） 3、当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格越低；反之，则可能越高 （ ） 4、一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越高；反之，则可能越低 （ ） F F T F 【单选】 在下列几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用地和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（ ） 发行股票 B. 融资租赁 C.发行债券 D. 长期借款 2. 从筹资的角度，下列方式中筹资风险较小的是 （ ） A. 公司债券 B. 长期借款 C. 融资租赁 D. 普通股 3. 在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（ ） 限制资本支出规模 B. 限制租赁固定资产的规模 C. 贷款专用 D. 限制资产抵押 D D A 【多选】 1.与普通股筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（ ） 筹资速度快 B. 借款弹性大 C.使用限制少 D. 筹资费用低 2.与股票相比，债券具有以下（ ）特点。 A.债券的求偿权优先于股票 B.债券持有人有权参与企业决策 C.债券投资的风险小于股票 D.可转债券按规定可转为普通股 ACD ABD 第四章 长期筹资方式 股权筹资 权益资金：指企业依法筹集的、长期拥有并自主支配的资金。这类资金通常没有规定偿还本金的时间，通常也没有偿付利息的约束 三种权益资金的筹集方式 吸收直接投资、发行普通股和留存收益筹资。 本节重点：掌握各种筹资方式的优缺点以及股权筹资的优缺点 一、吸收直接投资 吸收直接投资的含义：企业直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。 种类： 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收外商直接投资 吸收社会公众投资 一、吸收直接投资 出资方式 以货币资产出资 以实物资产投资 以无形资产投资：专有技术 商标 专利 土地使用权 吸收直接投资的程序 一、吸收直接投资 筹资特点： 优点：提高借款能力 有利于尽快形成生产力 有利于进行信息沟通 无还款压力 缺点：资本成本较高 控制权分散 不利于产权转让 二、发行股票 (一)股票的特征与分类 股票的特征： 永久性 流通性 风险性 参与性 二、发行股票 (