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财务管理复习资料 一、名词解释及思考题 1、财务管理：财务管理就是对企业的财务活动进行决策、预算、控制、分析，并对其所体现出来的各种财务关系进行协调、组织的一系列经济管理工作 2、财务管理目标：1、以利润最大化为目标 2、以股东财富最大化为目标 3、财务管理原理：财务管理的基本内容是：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配的管理 4、财务管理与会计的异同：财务和会计是有区别的两个不同概念，财务是指单位在经营和再生产过程中与资金或资产有关的事务，及其体现的经济利益关系，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。而会计一般是指核算，对单位经营和生产过程中发生的资金活动进行连续、系统、全面、综合地核算和监督的方法，以提高经济效益。财务与会计既有区别又密切相关。计划作用控制作用监督作用资本运营应付账款是指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务。预收账款科目核算企业按照合同规定或交易双方之约定，而向购买单位或接受劳务的单位在未发出商品或提供劳务时预收的款项。是实务界普遍持有的观点,但是这一理论无法确切地描述股利是如何影响股价的。税差理论在实际中也存在一定的问题。各种各样的税收规定使税差理论缺乏足够的说服力高股利损害了投资者的利益，而低股利则会抬高股价，增加企业的市场价值，从而使股东财富最大化。 41、思考与讨论 1、应用掌握的财务报表分析思路与方法，完成对某家上市公司实际报表的具体分析，并得出自己的结论 二、公式计算 1、复利终值 计算公式：FVn = PV(1+i)n 其中FVn表示复利终值，PV表示复利现值，i表示利息率，n表示计息期数。 (1+i)n 称为复利终值系数，可写作FVIFi,n ,也可以写成（F/P,i,n） 复利终值计算公式也可表示为： FVn = PV(1+i)n = PV·FVIFi,n = PV·(F/P,i,n) 2、复利现值 复利现值是指以后年份收入和支出资金的现在价值。由终值求现值，叫做贴现。 由公式FVn = PV(1+i)n可以得到： PV = =FVn· 其中称为复利现值系数或折现系数，可写成PVIFi,n ,也可写成（P/F,i,n） 公式也可写为：PV = FVn·PVIFi,n = FVn·（P/F,i,n） 3、单项资产风险测算 确定概率分布 计算期望报酬率 期望报酬率公式： 计算标准差 利用概率分布的概念能够对风险进行衡量，即期望未来报酬的概率分布越集中，则该投资的风险越小。 为了准确度量风险大小，引入标准差这一度量概率分布密度的指标。标准差越小，概率分布越集中，同时，相应的风险也就越小。 标准差计算过程如下： （1）计算期望报酬率。 期望报酬率 （2）每个可能的报酬率（）减去期望报酬率（）得到一组相对于R的离差。 （3）求各离差的平方，并将结果与该结果对应的发生概率相乘，然后将这些乘积相加，得到概率分布的方差。 方差 （4）最后，求出方差的平方根，即得到标准差。 标准差 可见标准差实际上是偏离期望值得离差的加权平均值，它度量的是实际值偏离期望值得程度。 利用历史数据度量风险 利用历史数据，报酬率的标准差可用如下公式计算： 估计 表示第t期所实现的报酬率；表示过去n年内获得的平均年度报酬率。 计算离散系数 计算公式： 4、证券组合的期望报酬 公式： 表示投资组合的期望报酬率；表示单只证券的期望报酬率；证券组合中有n项证券，表示第i只证券所占的比重。 证券组合的风险 市场风险的程度 表示第i只股票的报酬与市场组合报酬的相关s系数，表示第i只股票报酬的标准差，表示市场组合报酬的标准差 证券组合的风险报酬率 公式： 表示证券组合的风险报酬率；表示证券组合的系数；表示所有股票的平均报酬率；表示无风险报酬率，一般用政府公债的利息率来衡量。 5、普通年金（后付年金）现值计算P=A*{[1-(1+i)^-n]/i} (表示各期年金现值系数) 终值计算F=A*{[(1+i)^n-1]/i} 先付年金现值P=A[(P/A,i,n-1)+1] 先付年金终值F=A[(F/A,i,n+1)-1] 普通年金现/终值 :P= A*[1-(1+i)-n]/i F=A*(1+i)n-1/i 递延年金 p=A(P/A,i,n)*(P/F,i,m) 永续年金 F=A[1-(1+i)^-n]/i 6、现金流量测算 逐项测算发 单位生产能力估算法 装置能力指数法 表示拟建项目投资额；表示类似项目投资额；表示拟建项目装置能力；表示类似项目装置能力；t表示装置能力指数；a表示新旧项目之间的调整系数。 净现值 表示净现值；表示第t年的净现金流量；K表示折现率；n表示项目预计使用年限。 计算步骤： 第一步，计