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子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （三）证券投资基金的分类 3．根据投资标的划分为国债基金、股票基金、其他投资基金 国债基金是一种以国债为主要投资对象的证券投资基金。股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （三）证券投资基金的分类 4．根据投资目标划分成长型基金、收入型基金、平衡型基金 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值。 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。 平衡型基金的投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （四）基金资产的估值与基金资产净值的计算 1．基金资产的估值 （1）估值的目的 无论哪一种基金，在初次发行时即将基金总额分成若干个等额的整数份，每一份即为一“基金单位”。在基金的运作过程中，基金单位价格会随着基金资产值和收益的变化而变化。为了比较准确地对基金进行计价和报价，使基金价格能较准确地反映基金的真实价值，就必须对某个时点上每份基金单位实际代表的价值予以估算，并将估值结果以资产净值公布。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （四）基金资产的估值与基金资产净值的计算 1．基金资产的估值 （2）估值日的确定 通常都规定，基金管理人必须在每一个营业日或每周一次或至少每月一次计算并公布基金的资产净值。 （3）估值暂停 基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值，但遇到下列特殊情况时，有权暂停估值。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （四）基金资产的估值与基金资产净值的计算 2．基金资产净值的计算 基金资产净值的计算包括基金资产净值的计算和基金单位资产净值的计算。 （1）基金资产净值的计算 基金资产净值＝基金资产总值－基金负债总额。 基金负债总额包括：依基金契约规定至计算日止对托管人或管理人应付未付的报酬；其他应付款，包括应付购买证券款项等。基金债务应以逐日提列方式计算。 需要说明的是，如果遇到特殊情况而无法或不按上述要求计算资产净值总额，管理人应依照主管机关的规定办理。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （四）基金资产的估值与基金资产净值的计算 2．基金资产净值的计算 （2）基金单位资产净值的计算 基金单位资产净值的计算主要有两种方法： 已知价计算法：已知价又叫历史价，是指上一个交易日的收盘价。已知价计算法就是基金管理人根据上一个交易日的收盘价来计算基金所拥有的金融资产，包括股票、债券、期货合约和认股权证等的总值，加上现金资产，然后除以已售出的基金单位总额，得出每个基金单位的资产净值。采用已知价计算法，投资者当天就可以知道单位基金的买卖价格，可以及时办理交割手续。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 三、投资基金 （四）基金资产的估值与基金资产净值的计算 2．基金资产净值的计算 （2）基金单位资产净值的计算 基金单位资产净值的计算主要有两种方法： 未知价计算法：未知价又称期货价，是指当日证券市场上各种金额资产的收盘价，即基金管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值。运用这种计算方法时，投资者当天不知道其买卖的基金价格是多少，要在第二天才知道单位基金的价格。 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 四、证券投资组合 证券投资组合是指投资者依据证券的风险程度和年获利能力，按照一定的原则进行恰当的选择、搭配以实现在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标的投资策略。 （一）证券投资组合的基本原则 证券投资组合的基本原则是：在同样风险水准之下，投资者应选择收益较高组合；在相同收益水准的时候，投资者应选择风险最小的组合。分散投资主要包括以下几点： （1）投资行业的分散 （2）投资企业的分散 （3）投资时间的分散 （4）投资地区的分散 子情境二 证券投资管理 职业判断与业务操作 四、证券投资组合 （二）证券投资策略 1．保守型投资组合 保守型投资组合是投资者以选择较高股息的股票作为主要投资对象的投资组合的技巧。这种投资的技巧的主要依据是，由于将资金投向具有较高股息的股票，在经济稳定成长的时间，能够获取较好的投资回报；即令行情下跌，他仍能够领取较为可观的股息红利。 保守型投资组合的资金分布是将80％左右的资金用于购买股息较高的投资股，以领取股息与红利，而只将20％左右的资金偶作投机操作。 保守型投资组合策略主要适宜于在经济稳定增长的时期