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第三章 个人基金投资 理财 艾 民 一、证券投资基金基础知识  1. 证券投资基金的概念 证券投资基金简称“基金”，是指通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，基金管理人（基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金起源于1868年的英国，而后兴盛于美国，现在已风靡于全世界。 在不同的国家，证券投资基金的称谓有所区别。英国称之为“单位信托投资基金”，美国称为“共同基金”，日本则称为“证券投资信托基金”。这些不同的称谓在内涵和运作上无太大区别。我国基金的发展历史不长，规范的基金起源于1998年3月。1998年3月23，开元、金泰两只证券投资基金公开发行上市。2003年10月28日，由全国人大常委会通过的《证券投资基金法》的颁布与实施，标志着我国基金业进入了一个新的发展阶段。 我国在短短十几年的时间内，就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发达国家几十年上百年走过的历程。 目前，证券投资基金在我国已经具有相当规模，截至2011年6月底，66家基金管理公司管理的证券投资基金已达810只，资产管理规模2.9万亿元，成为我国证券市场最重要的机构投资力量和广大投资者最重要的投资工具之一。 2．证券投资基金的性质 根据证券投资基金的定义，我们可以看出其性质主要体现在以下几个方面： （1）证券投资基金是一种集合投资制度 证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它通过基金的发行，从众多机构和个人投资者那里募集资金，并通过基金管理人进行集中的专业化管理和经营。 （2）证券投资基金是一种金融中介机构 证券投资基金存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的货币资金转化成金融资产，在金融市场上再投资，以实现货币资产的增值。证券投资基金的管理人对投资者投入的资金负有经营、管理的职责，而且必须按照规定确定资金投向，保证投资者的资金安全和收益最大化。 （3）证券投资基金是一种证券投资工具 证券投资基金发行的凭证即基金券（或基金份额、基金单位、受益凭证）与股票、债券一起构成有价证券的三大品种。投资者通过购买基金券完成投资行为，并据此分享证券投资基金的投资收益，承担证券投资基金的投资风险。 3.证券投资基金的特点 （1）专家理财 证券投资基金实行的是专家管理制度，基金管理公司为证券投资基金配备的投资专家（基金经理），一般都具有深厚的投资分析理论功底和一定实践经验。这些专业管理人员经过专门训练，善于利用基金与金融市场的密切联系，用先进的技术手段分析各种信息资料，对金融市场上投资标的的价格变动趋势做出比较准确的预测，从而最大限度地避免投资决策失误，提高投资成功率。 （2）组合投资，分散风险 首先，“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”是分散投资风险的一个重要法则，然而在资金有限的情况下，同时投资多种金融产品是不现实的，对中小投资者来说更是如此。而证券投资基金通过汇集众多投资者的资金，形成庞大的资产规模，可以同时分散投资于多种金融产品，利用不同投资对象之间的互补性，达到分散风险的目的。其次，投资基金管理公司内部有一系列规章制度，可以比较有效地规范内部操作，减少经营风险。再次，国家对证券投资基金出台了一系列法规，对基金的发行、上市、托管、管理、收益分配、投资比例等都有具体规定，从法律上保障了投资者的利益。 （3）投资方便，流动性强 首先，对于那些没有时间或者对金融市场不太熟悉，没有能力专门研究投资决策的中小投资者来说，只要投资于基金，就可以获得投资专家在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而避免盲目投资带来的损失。其次，证券投资基金最低投资额起点要求较低，可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定对基金的投资数量。再次，证券投资基金大多具有较强的变现能力，封闭式基金可以上市交易，随时可以变现，开放式基金也可应投资者要求赎回，投资者收回投资非常便利。 4.证券投资基金的分类 证券投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。 （1）按交易机制划分 证券投资基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金的基金单位总数是确定的，一旦发行完毕，就不能再接受新的投资申购，投资者也不